本期投资提示：
①本周观点：持续推荐定制家居龙头索菲亚及女排组合！
索菲亚：优秀是一种习惯，珍惜每一个平台调整买入的机会！公司连续多年在供应链中持续投入，目前具备显著的成本竞争优势；在稳步提升盈利能力的同时，终端通过799 等套餐快速抢占市场份额，提升集中度。发挥渠道与流量优势，扩张卧室客厅品类，发展司米橱柜。大数据优势，及时跟踪经销商经营服务动态，与消费者偏好变化，提升供应链效率！
Q3 订单延续高增长，柔性化自动化程度推进，规模效应发挥，盈利能力持续提升，强者恒强。司米橱柜接单情况超预期，明显减亏。目前股价（58.09 元）2016-2017 年PE 39 和28 倍。
女排组合继续表现神武，组合上周整体上涨6.11%（vs 同期轻工板块上涨1.69%与沪深300 上涨0.12%）。我们在三周前周报中提出“女排组合”（美克家居、奥瑞金、东风股份、劲嘉股份、岳阳林纸、大亚科技），均因短期困难股价尚在底部，但具有良好基本面、公司管理层有动力、历史表现不错，值得在不被关注的时候逐渐介入，等待惊喜！近三周组合超额收益明显，其中：
大亚科技（将更名大亚圣象）：上周上涨11.73%，十年前的四大建议兑现过半。作为一名分析师，很荣幸看到自己对上市公司的建议在产业端落地，伴随优质的企业共同成长。申万轻工跟踪公司十年， 曾向公司提出四大建议“剥离非木业资产、 上市公司对外宣传纳入圣象、圣象体现出符合品牌地位的盈利水平、 借助圣象实力拓展大家居”，虽已经历十年，所幸如今逐渐兑现，未来值得期待！
高管做大市值意愿较强，管理层结构持续优化，股权激励成为利益协同有效工具，未来有望通过外延扩大品类，提升市占率。目前股价（20.00 元）对应2016-2017 年PE 分别为31 和23 倍。
岳阳林纸：上周上涨12.69%。央企平台园林（生态）公司，承接PPP 订单带来显著业绩拐点！在前期市场普遍不看好的情况下，我们独家坚定推荐，迎来市场美妙回应！
唯一央企背景园林公司，PPP 订单发力具备显著平台优势，向大生态转型升级！国企改革（大股东诚通国有资本运营试点）+PPP 双主题，原有造纸主业扭亏为盈；定增尚未过会，前期滞涨，根据我们跟踪，凯胜园林接单情况良好，宁波120 亿PPP 稳步推进带来巨大盈利弹性，后续有望依托大股东诚通集团平台，持续对接地方优质PPP 项目。
奥瑞金：上周上涨7.75%。红牛销量如期触底回升，下半年享受戴维斯双击。在市场因为上半年红牛数据不佳而担心红牛一个时代完结的时候（这也是压制公司股价非常重要的原因），我们就认为红牛今年的增速大幅放缓是多因素综合的结果：有整个饮料行业受宏观形势影响的因素、有多雨的夏季带来的发货影响、也有中国红牛和泰国红牛bargaining 的因素……纵然百亿体量的红牛增速放缓是个必然趋势，但下降到2016 年上半年如此之低，我们觉得还是非常不正常的，所以在这些因素逐个消除后，出现触底回升就是必然的事情，只需要投资者耐心的等待这个数据的出现。目前从行业了解的情况：7、8 月红牛销售确实明显好转，而8 月销售单月新高！我们认为随着公司增速的回升，股价将面临“戴维斯双升”，有点类似今年的家电和白酒。
三片罐利空出尽，下半年盈利有望跟随红牛增长改善，与红牛有望开展多层次合作；两片罐随着与中粮包装合作加强，行业格局也有望逐渐触底改善；伴随新产品新客户开发及外延推进，主业后续增速将回升。而在困难期间，公司寻找新增长点的步伐从未停止：借助二维码入口拓展移动互联网营销、金融服务、数据服务等挖掘消费大数据价值，以及结合高管对体育的深刻理解进行系列布局。目前股价（10.43 元）对应2016-2017 年PE 为20 倍和17 倍。
美克家居：稳步扩张客群与客单价，供应链效率仍有大幅提升空间。业绩追随书面订单逐季改善，2020 年目标100 亿收入（品类产品扩张，提升客单价；覆盖人群扩张），供应链效率有大幅提升空间（盈利能力提升，下半年和明年逐步体现），定增底价12.14 元，拟配套推出定制柜体类产品，目前股价（14.16 元）对应2016-2017 年PE 分别为27 倍和20 倍。
东风股份：上周上涨4.23%，大包装+大消费共同推进！烟草行业去库存进行中，带来烟标行业整合机会，公司依托自身优势持续整合高性价比资产，未来两年外延有望呈现高增长；公司车膜及集团消费品相关资产逐步成熟，与天图合作拓展大消费值得期待，目前股价（12.32 元）对应2016-2017 年PE 为18 倍和14 倍。
②造纸：本周造纸板块大幅跑赢市场。本周造纸板块整体上涨2.32%（重点公司上涨4.75%），大幅跑赢市场（同期沪深300 上涨0.12%）。成品纸市场： G20 限产停产区逐步恢复生产，供应将增加。铜版纸落实本月提涨计划。本周各铜版纸生产企业开始落实本月提涨计划，但市场交投仍显不旺。受市场影响，老客户仍执行原价颇多。目前铜版纸市场成交一般，整体以弱势状态运行。双胶纸交投部分地区有所回暖。本周双胶纸方面部分地区市场稍有回升，目前销售表现良好。从9月1 日起APP 等纸业双胶纸价格上调100 元/吨，价格落实中。灰底白板纸整体稳定。本周受G20 峰会影响而停机的企业逐步恢复生产。月初东莞玖龙灰底白板纸出货报价上调，本周继续落实推进中。灰底白板纸市场整体表现稳定。白卡纸纸厂坚决提价。本周白卡纸市场表现较为活跃。本周白卡纸厂继续积极推进价格的上调。本月纸厂新接订单价格多有所上调。在纸厂坚决提价的状况下，各地区经销商出货报价同样大幅上挺，市场观望情绪较重。箱板纸、瓦楞纸市场稳定。本周受G20 峰会影响而停产、限产的纸厂逐步恢复生产。本周箱板纸市场整体表现良好。部分纸厂继续推进提价。后期价格观点不一。瓦楞纸市场整体表现稳定为主。月初部分纸厂继续提价，实单逐步推进中。国际针叶浆、阔叶浆价格下跌。
本周国际浆市需求仍无改善，因此行情维持弱势，针叶浆价格微跌，阔叶浆价格持续阴跌，成交气氛依旧清淡。国内浆价稳定。本周国内浆价稳定，需求相对偏淡，实际成交不旺。美废ONP 价格下跌、OCC 价格稳定。美废供应量不大，“韩进”破产导致大量货物积压，后期海运运费将会上涨，故而坚挺报盘。下游纸厂买家观望为主。
③其它：原油价格上涨，BOPP 价格有所回落；国际黄金、白银价格上涨。
