报告摘要：

事件：2016年1-9 月，公司实现营业收入102.25 元，较上年同期增长209.18%，归属母公司净利润为5.81 亿元，较上年同期增长201.54%。

利润大幅增长的原因主要是2015 年下半年新收购五家子公司，对本期利润产生较大影响。公司财务费用同比增加5,545 万元，增长比率为2237%，主要是银行借款增长导致利息支出增加。

定增获批，智能制造再起航：报告期内，公司非公开发行股票申请获得证监会核准，其中大股东参与此次定增。此次定增资金不超过48亿元，主要用于智能终端大部件整合扩产项目，智慧工厂制造平台项目和智能终端渠道整合服务平台建设项目建设。此次定增，是公司在原有业务基础上，围绕消费电子和高端制造，持续加快公司传统制造业务升级转型，提升优化公司产品性能的又一重要举措，逐渐形成了机器视觉，智能终端结构模组为核心的智能制造商。公司客户包括苹果，三星，通用和博世等制造领域领先企业。定增获批，牵手富强，和德国Transfact 展开合作，公司在智能制造领域再次起航。

收购捷力股权，切入新能源汽车产业链：公司拟出资48,587.45 万元收购控股子公司苏州捷力33.77%的股权，收购完成后将持有苏州捷力84.77%的股权。子公司苏州捷力新能源材料公司是锂电池湿法隔膜行业优质企业，2015 年捷力投入2 条生产线，产能已达7000 万平方米，2016 年新增4 条生产线，年产能可增加1.5 亿平方米，预计2017 年也将新增4 条生产线，伴随着动力电池和储能电池需求的爆发式增长，三年规划达成后公司将拥有20 条生产线。锂电湿法隔膜行业市场空间巨大，捷力先发优势明显，未来几年公司产能有望得到充分释放，新能源汽车和锂电池行业的爆发，公司将充分受益。

投资建议与评级：预计公司2016-2018 年的净利润为8.77 亿元、11.96亿元和14.41 亿元，EPS 为0.30 元、0.41 元和0.50 元，PE 为35倍、26 倍和21 倍，给予“增持”评级。

风险提示：新能源材料产能不及预期，行业竞争激烈