联社8月22日讯（记者 陈俊兰）压实看门人责任，近一两年投行罚单的频率，也是所有业务条线中较为突出和集中的。很显然，在严监管与业务剧烈收缩的大环境下，投行正经历“双重寒流”。

记者根据公开信息统计，截至目前，监管部门对券商投行业务出具的罚单总数已达80张，涉及34家券商。整体来看头部券商被罚次数较多，罚单数量排名前五均是头部券商，占投行总罚单的五成。

不仅遭罚券商较多，一案多罚的情形更为凸显，沪深交易所开出的罚单更多见一案多罚。

投行年内收80张罚单，常见一案多罚

投行业务受到监管机构的严格审查，这不仅体现在监管处罚的数量上，也反映在涉及违规行为的证券公司数量上。

整体来看头部券商被罚频次较高，中信证券建投收到的罚单最多，共计11张，其次为海通证券10张，中信证券9张，华西证券6张，招商证券4张。罚单数量排名前五的券商占投行总罚单的五成。

除此之外，东吴证券和国信证券分别收到3张罚单。收到2张罚单的券商有，东兴证券、光大证券、国投证券、国海证券、华泰联合证券、平安证券、万和证券、浙商证券、中德证券、及中泰证券。

从违规类型来看，有53张罚单中提到“尽职调查不规范”，45张罚单中提到“未能履行持续督导职责”，出具的文件存在虚假记载、误导性陈述、内部控制制度存在缺陷、未能勤勉尽责，在罚单也被提及。

而在投行业务被罚的券商中，一案多罚情况极为常见，通常是一张罚单中保荐机构、保代共同被罚，但也存在针对不同主体开具多张罚单的情况。两大交易所对保荐机构和保荐人共计下发15张监管函。

在上交所下发的监管函中，共涉及6家券商，分别为中信建投证券、平安证券、华泰联合证券、浙商证券、海通证券和国投证券，其中，中信建投证券有2张监管函，涉及发行人大参林及中兴新材；海通证券也涉及2张监管函，其中一张被罚主体为旗下的2名保荐人，涉及发行人格蓝若，海通证券在另一张罚单中作为被罚主体，则是唯一一家被采取予以监管谈话的券商。平安证券、华泰联合证券、浙商证券监管函中则分别涉及发行人百花村、力玄运动和星星冷链。

深交所则对7家券商下发了监管函，其中，3张罚单涉保荐机构及保荐人，分别为第一创业承销保荐有限公司及保荐人，涉及发行人新锦动力；国信证券及保荐人，涉及发行人垠艺生物；中信建投证券及保荐人，涉及发行人芯天下。2张保荐机构的罚单分别给到了中信证券和海通证券，剩余2张保荐人的罚单各开给了招商证券和民生证券。

值得注意的是，投行项目不再一撤了之，不少撤回项目，从发行人到保荐机构仍会被处罚。

中信证券和海通证券则因在相关主体违反限制性规定转让中核钛白2023年非公开发行股票过程中涉嫌违法违规，被监管立案调查。4月30日证监会就此案公布了对于中信证券及海通证券的处罚结果：对中信证券合计没收违法所得191.07万元,并处以2325万元罚款;对海通证券合计没收违法所得78.94万元，并处以697.5万元罚款。

东吴证券则是因涉嫌ST美讯、紫鑫药业（退市）非公开发行股票保荐业务未勤勉尽责，被监管立案调查。

招商证券投行被追溯处罚

8月16日，深圳证监局官网披露，因招商证券投资银行业务违规，深圳证监局决定对其出具警示函。罚单指出，招商证券在从事投资银行类业务过程中，部分投行项目持续督导工作存在督导上市公司规范运作力度不足，对于其他证券服务机构专业意见的审慎运用及独立核查不够，底稿不完善等问题。因上述问题违反相关规定，深圳证监局决定对招商证券采取出具警示函的措施。

记者了通过知情人士解到，此次处罚与招商证券历史的保荐项目有关，一是索菱股份的IPO保荐项目，二是特发信息的定增项目。而这两家公司此前也因连续多年财务造假被监管重罚。

索菱股份2015年由招商证券保荐成功登陆A股，而此前索菱股份因连续三年财务造假遭到中国证监会的行政处罚。

根据中国证监会的行政处罚决定书，索菱股份在2016年至2018年的年度报告中存在虚假记载，通过虚增营业收入、虚减费用的方式，累计虚增利润总额达到8.5亿多元。中国证监会对索菱股份及其相关18位责任人员进行了处罚，责令公司改正并给予警告，同时处以60万元罚款；对公司实际控制人肖行亦给予警告并处以90万元罚款，以及终身证券市场禁入的处罚；对其他责任人员也分别处以警告和不同金额的罚款。

索菱股份在经历财务造假事件后，于2020年8月开始破产重整，并在2022年1月宣布重整计划执行完毕。公司股票也从*ST索菱变更为索菱股份，显示公司经营有所改善。

据特发信息公告显示，2014年11月10日实施重大资产重组，而在此期间招商证券担任特发信息的重组报告书独立财务顾问。

2024年7月5日特发信息公告称，因连续五年的财务造假行为收到深圳证监局行政处罚决定书。具体来看，特发信息的子公司特发东智为完成业绩承诺，采取了跨期调节营业成本、虚构业务等手段虚增收入和利润，导致特发东智在2015年至2018年通过少计或延迟入账客售料采购款、跨期调节营业成本的方式虚减营业成本，而在2019年则通过虚构业务的方式虚增营业收入和利润。这些行为导致特发信息在2015年至2018年的利润总额分别虚增了1039.33万元、9173.46万元、5624.61万元、1162.92万元，2019年利润总额虚减2108.06万元。

深圳证监局依法对特发信息给予警告，并处以800万元罚款。同时，对蒋勤俭、陈传荣、易宗湘等多名相关责任人给予警告并处以不同金额的罚款，蒋勤俭被罚款400万元并采取10年证券市场禁入措施，陈传荣和易宗湘分别被罚款350万元和200万元，并采取8年和6年的证券市场禁入措施。

中介机构应压实“看门人”责任

今年监管机构的对投资银行的处罚中，体现了监管层对“强化监管”的坚定立场。投行作为资本市场的“看门人”，承担着重要的责任，在全面实施注册制的背景下，其作用更加凸显。监管部门持续强调压实中介机构“看门人”的责任，从严监管信号不断加强。

投行的“看门人”责任不仅仅是一种监管要求，更是投行业务专业化、精细化的重要体现。证券公司开展投资银行业务应该从投资者利益出发，建立和健全内部决策与责任机制，勤勉尽责，以可投性为导向执业展业。通过压实责任，可以更好地保护投资者利益，服务好实体经济，同时也有助于提升中介机构自身的执业质量和市场信誉。