丨材料是半导体制造的基石！

在半导体产业中，材料和设备是行业的两大基石！半导体材料贯穿了半导体生产的整个流程；半导体材料细分产品多，市场空间大，行业增速快。

丨晶圆厂大幅扩产，推动半导体材料需求走高！

由于半导体材料与下游晶圆厂具有伴生性特点，材料厂商直接受益于晶圆制造产能的大幅扩张；中国晶圆产能增速全球最快，预计2022年8寸及以下晶圆产能增加9%，12寸晶圆产能增加17%。

丨资金抢筹，半导体材料个股逆势走强！

丨业绩高增半导体材料龙头股深度梳理！

沪硅产业

2022年三季报，前三季度实现营业收入25.96亿元，同比增长46.90%；归母净利润1.26亿元，同比增长25.12%；扣非归母净利润0.89亿元，较上年同期扭亏为盈。三季度单季度实现营业收入9.50亿元，同比增长47.39%，环比增长10.47%；归母净利润0.71亿元，同比扭亏为盈，环比增长0.97%；扣非归母净利润0.64亿元，连续两个季度同比扭亏为盈。

根据中报披露，公司子公司上海新昇累计出货超500万片，产能利用率不断提高，月出货量屡创新高。上海新昇还完成了新增30万片/月集成电路用300mm高端硅片扩产项目融资，并如期推动扩产项目建设，项目建成后，公司300mm半导体硅片总产能将达60万片/月。此外，公司向特定对象发行股票募集50亿元，推动“集成电路制造用300mm高端硅片研发与先进制造项目”和“300mm高端硅基材料研发中试项目”建设。公司300mm硅片积极扩产可进一步夯实公司业务基础、提高市场占有率。

根据中报披露，公司子公司新傲科技完成200mm SOI硅片生产线扩容，产能由3万片/月提升至4万片/月；子公司芬兰Okmetic在芬兰万塔启动200mm半导体特色硅片扩产项目，扩大面向MEMS以及射频等应用的200mm半导体抛光片产能，巩固Okmetic在先进传感器、功率器件、射频滤波器及集成无源器件等高端细分领域的市场地位；子公司新硅聚合的绝缘体上功能薄膜衬底材料产品研发及产线建设进展顺利，已完成部分客户送样工作。根据投资者关系活动记录，公司外延片在车用、工业用IGBT和FRD已经导入国内主要客户。

公司是半导体材料领先龙头；公司产销两旺，盈利能力持续提升；机构高度看好近期上调目标价。

巨化股份

2022年全年，公司预计实现年度归母净利润为22.2-24.5亿元，同比增长100%-121%。其中，2022年Q4，公司单季度归母净利润区间为5.21-7.51亿元。

近两年来，公司积极应对疫情、能源及原材料价格上涨、市场竞争加剧、季节性安全生产压力增加等不利影响，充分发挥公司自身产业链一体化配套优势。2022年，公司主要产品的产销量继续稳定增长、营业收入实现较大幅度增长、利润表现亮眼。整体来说，公司作为氟化工龙头，产业链布局完善、成本与配套优势显著，且财务结构健康。

除积极推进锂电材料如PVDF项目建设外，巨化股份还已成功开发出了高性能大数据中心设备专用的巨芯冷却液，填补了国内高性能大数据中心专用冷却液的空白。公司浸没式冷却液项目规划产能5000吨/年，其中一期1000吨/年项目已处于建设阶段。未来公司将持续通过产能挖潜、节能减排、降本、结构优化等，进一步扩张氟聚合物、氟精细化学品、氟冷却液等高附加值氟化工产品产量，实现高质量发展。

公司是半导体材料核心供应商；中芯国际为公司重要客户，2022年报预增翻倍；外资已连续9日增持。

雅克科技

10月28日，公司发布2022年三季报。2022年前三季度实现营收31.67亿元，同比增加17.63%；实现归母净利润4.63亿元，同比增加18.88%；实现扣非归母净利润4.54亿元，同比增加26.40%。光刻胶方面，公司已进入三星电子、LG Display、京东方、惠科等知名面板厂商的供应链，产销稳定。

前驱体材料来看，公司积极推进与镁光、海力士、台积电、长江存储、合肥长鑫等芯片制造知名企业开展深入合作，以及更先进制程下产品的研发与验证。电子特气层面，四氟化碳新充装车间的投用，将增加公司为三星电子、台积电、Intel、中芯国际、海力士及京东方等企业的供应规模。六氟化硫总体需求稳中有增，Q4将继续贡献业绩。球形硅微粉方面，当下业务进展顺利，实现产能满负荷运转。总体来看，公司半导体材料业务正迅速发展，逐步形成半导体材料平台的产业链闭环，企业竞争力显著提升。受俄乌冲突影响，液化天然气行业发展景气，市场对LNG船舶和港口储罐的需求持续增加。

此外，公司公布了沪东造船厂20.66亿LNG保温板订单，预计在未来五年逐步释放业绩，对公司盈利产生积极影响。考虑到能源危机的持续性，LNG供需关系将保持紧平衡，下游LNG储运需求缺口仍然存在。作为国内LNG保温板材的龙头，公司在资金、设备、资质等证方面具备很强的壁垒，中短期内将持续受益于下游旺盛需求。

参考资料：

20221114-浙商证券-沪硅产业-688126-半导体硅片产销两旺，盈利能力持续提升

20230116-国信证券-巨化股份-600160-业绩将增长100%-121%，氟化工巨头将引领周期景气上行

20221104-民生证券-雅克科技-002409-Q3业绩稳步提升，半导体材料平台未来可期

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