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量化组合:创业板再次共振反弹!

来源:九方智投 2023-09-18 20:05
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三大指数上涨,沪指涨0.26%,深证成指涨0.55%,创业板指涨0.89%。成交额不足7000亿,汽车产业链走强,半导体、通信设备板块跌幅居前。

今日名单更新,新进小盘股组合月初至今平均收益-2.8%,大盘股组合月初至今收益率-1.8%。新进小盘股组合今日表现弱于大盘股组合,市场存在见底迹象,投资者可以择机入场。大盘股中的长安汽车长城汽车洛阳钼业是相对抗跌的品种。新进小盘股中赛意信息新雷能涨幅靠前。

当前,经济数据偏弱,政策预期增强,货币政策发力的理由进一步增强。伴随着货币政策进一步发力,历史上,小盘股在货币政策宽松期是投资者的占优选择。投资者可以关注新进小盘股组合。

十四届全国人大常委会立法规划》对外公布。在财税领域明确增值税法、消费税法、关税法等将在本届人大常委会任期内提请审议;而备受关注的房地产税立法和个人所得税法修订并未出现在本次立法规划中。

近日有观点将市场下跌的原因和融券联系到一起,认为融券会打压股价。券商中国记者采访业内人士,业内人士表示“融券会打压股价”的说法不准确,应正确认识通过融券机制实现的所谓“T+0交易”,融资融券和转融通机制在活跃市场交易、促进市场多空平衡等方面发挥了积极作用。

表1 新进小盘股组合

来源:九方金融研究所

表2 重复大盘股组合

来源:九方金融研究所

策略介绍:

本策略中的股票名单月度更新。

各家券商每月都有自己金股池,其中按照相对上月是否新进,可以将券商金股划分为新进金股和重复金股两类。与已有的重复金股相比,新进金股偏好整体市值低,风格偏向中等市值,抱团程度低的相对冷门股。重复金股的风格偏向大市值、抱团程度较高的相对热门股。历史上,新进金股组合与重复金股组合的收益表现存在明显差异。

策略的设计:每月月初,券商的金股池基本更新完毕,我们通过量化代码找到各家券商新的金股池,和上月的金股池进行对比。同时,用市值25-100亿、100-500亿和500亿以上将股票分为小、中、大盘股,我们发现新进小盘股组合和重复大盘股组合最值得投资者关注。

策略在模拟阶段内的收益(不代表未来收益):2020年4月至2022年10月,新进小组合净值超过1.8,重复大组合净值1.4,上证指数和沪深3000指数涨幅都低于10%,策略超额收益显著。新进小组合弹性较大,高峰时净值接近2.4,最大回撤达36.7%。

图1 历史收益率

数据来源:Wind、九方金融研究所。

免责声明:本报告由尤众元(登记编号:A0740623070006)进行撰写。

(来源:
九方智投)

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