┃九方关注

►海外方面，美股上周五收高，道指上涨约500点。上周五公布的美国11月PCE指数显示通胀降温，提振了市场对美联储明年降息两次的信心。截至收盘，道琼斯指数涨1.18%，录得周线3连跌；纳斯达克指数涨1.09%，连跌2周；标普500指数涨1.03%，其中，道指创10月下旬以来最大单周跌幅，标普500指数、纳指均创1个月以来最大单周跌幅。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.53%。

►国内方面，2024年A股仅剩7个交易日，当前不少机构对“跨年行情”持积极态度，中信证券预计跨年的经济数据仍将保持稳中向好，叠加明年化债政策有望前置，地产销售也有望迎来“小阳春”，国内的货币政策仍将坚持以我为主的目标导向，后续宽松的空间依然较大，市场活跃资金与机构资金暂未形成共识，仍将延续“分离定价”的特征，预计活跃资金主导的主题轮动和机构资金红利增配的意愿将推动跨年行情。中信建投认为，明年初宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，资金有望进一步流入A股市场，且各部委具体政策也有望陆续推进落地，预计跨年行情将继续。关注潜在政策发力受益方向，AI+是中期产业主线，值得持续跟踪。以史为鉴，在过去的跨年行情中，春节前优势风格大概率为金融和消费，而春节后到两会前稳定和成长风格更有可能占优，两会结束后成长风格跑赢几率很大。

┃题材机会

1、OpenAl新模型达到通用人工智能门槛，算力重要性凸显。当地时间12月20日，在“OpenAl 12天活动"的最后一天，OpenAl发布了全新的推理模型o3系列。在被视为通用人工智能重要衡量标准的ARC-AGI测试中，o3模型创下新纪录:低算力配置下便以75.7%的得分登顶公共排行榜，而高算力版本更是达到87.5%，超过了代表人类水平门槛的85%。机构认为，全球AI发展日新月异，大模型的持续升级迭代拉动算力增长，同时也为新技术的发展提供可能。北美云厂商仍然维持较高增速的资本开支，利好高速率光模块的持续出货。上市公司中，A股相关概念股主要有天孚通信(300394)、中际旭创(300308)、光讯科技（002281）等。

2、全球AI玩具频现爆款，激烈IP争夺或是首当其冲。在社交平台分享“显眼包”的帖子中，频繁出现“出吗”、“高价收”类似的评论。“显眼包”是字节此前给客户送出去的AI玩具，这款非卖品已经在二手平台被炒到300元左右的价格。此外，特斯拉近日在其官方商店开售的机器人玩具Tesla Bot Action Figure，售价40美元，上线不到24小时就被抢购一空。随着AI大模型能力的不断提升，AI在端侧落地的潜力巨大，而AI玩具被认为是AI to C赛道最具潜力的方向之一。形态各异的AI玩具背后，陪伴是人类永恒的需求。陪伴经济和孤独生意的市场都很大，据市场研究公司Contrive Datum Insights预测，到2030年，全球AI玩具市场的价值预计将达到351.1亿美元。上市公司中，A股相关概念股主要实丰文化(002862)、中文在线(300364)、汤姆猫(300459)等。

3、微信小店开启送礼物功能灰度测试，年节备货需求旺盛。近日，微信小店开启“送礼物"功能灰度测试，用户可在商品页面中选择“送给朋友"，选择款式、完成支付后可送出礼物。根据相关规则，商品款式原价不得高于1万元。具体来看，除了珠宝首饰、教育培训类目，以及原价高于1万元的商品外，都将默认支持“送礼物“功能。机构表示，微信“送礼物"功能节省了传统送礼场景中询问地址、款式两个较为繁琐的环节，有望依托微信社交关系链满足用户日常送礼需求，快速切入实物电商市场。目前微信MAU已突破10亿，而“送礼物"功能有望在即将到来的双旦、春节假期再次发力，依托相较十年前更为庞大的社交关系链广泛传播，进一步提高微信在电商领域的渗透率，打开商业化空间。上市公司中，A股相关概念股主要有三只松鼠(300783)、良品铺子(603719)、好想你(002582)等。

4、AR-HUD规模化上车，开启“车载AR显示”新时代。近日，2024第二届智能车载光峰会举办。峰会期间，华为与首批获得认证的11家合作伙伴举行了签约授牌仪式。本次签约，AR-HUD解决方案业务侧签约了六家伙伴企业。近几年，被业界称为“智能驾驶第一屏”的AR-HUD在汽车产品上的装配率增长明显。据相关数据，HUD的装配率由2023年的24.07%提升到2024年1-9月的27.12%；其中标配比例由15.49%提升到20.03%。增量主要来自于AR-HUD，2024年1-9月AR-HUD装配款型共计219款，占HUD整体的35.8%。机构认为，AR-HUD有助于高阶智驾快速商用，在当前汽车智能化浪潮中，用户对智能体验的需求日益增长，多种因素的叠加推动HUD市场的渗透率迅速提升，展现出持续稳定的增长势头。上市公司中，A股相关概念股主要有华阳集团(002906)、水晶光电(002273)、联创电子(002036)等。

5、全球首个全国性覆盖存量手机直连卫星服务上线。据悉，全球首个全国性覆盖的存量手机直连卫星正式服务于近日在新西兰上线，该服务基于starlink V2 mini的DTC技术，由新西兰运营商One NZ推出。通过这项服务，拥有符合条件的终端的One NZ用户，即使不在传统信号塔覆盖范围内，也可以在新西兰全境发送和接收文本信息。机构认为，近年来，卫星通信产业进入高速发展阶段，其中手机直连卫星业务搭载移动终端，让卫星通信走向大众消费市场，触达更多的消费者。当前，全球移动终端用户规模已经超过56亿，庞大的存量市场为卫星通信的发展提供了广阔的想象空间。上市公司中，A股相关概念股主要有臻镭科技(688270)、电科芯片(600877)、艾为电子(688798）等。

┃公告淘金

兆驰股份(002429)拟通过子公司兆驰半导体或其下属子公司投建“年产1亿颗光通信半导体激光芯片项目(一期)"，并建设砷化镓、磷化铟化合物半导体激光晶圆制造生产线，主要应用为光芯片技术领域的VCSEL激光芯片及光通信半导体激光芯片。

光环新网(300383)计划在呼和浩特投资建设算力基地项目，项目占地面积约150亩，计划建设4栋标准机房楼及配套油机楼、2栋110kV变电站、1栋附属配套用房等，总建筑面积不少于10万平米。项目建成后，预计可支持100MW的IT负载。项目计划总投资约22.95亿元。

兴业银锡(000426)拟以23.88亿元收购宇邦矿业85%股权，后者目前拥有双尖子山银铅矿采矿权，银铅、锌资源丰富。本次交易完成后，兴业银锡白银保有储量将增至24536.7吨，占国内总储量的34.56%，占全球白银储量的4.46%。

新兴铸管(000778)控股股东新兴际华集团计划在6个月内增持公司股份，增持金额不低于1.5亿元，不超过3亿元，且不超过公司总股本的2%。

派斯林(600215)控股股东万丰锦源计划在未来12个月内增持公司股份，增持金额不低于5000万元，不高于1亿元，本次增持计划未设定固定价格及区间。

巨星科技(002444)发布业绩预告，预计2024年度净利润将达到22.84亿元至25.37亿元，同比增长35%至50%。此外，基本每股收益预计介于1.92元至2.13元。目前，公司订单充足，未来将继续加大全球化产能布局，预计在未来一段时间内保持合理的增速。

太阳纸业(002078)发布调价通知，称因市场多种因素的共同影响，产品价格长期低迷，公司因此遭受严重亏损。为确保公司的健康和持续发展，决定对相关产品的销售价格进行调整，以满足正常的市场需求。从明年1月1日起，文化纸全系产品的价格将上涨100元/吨。从明年2月1日起，文化纸全系产品的价格将再次上涨200元/吨，基于之前1月份的涨价基础。

┃主力动向

►龙虎榜机构动向：12月20日，4股被机构净买入超4000万元，其中兆易创新三日净买入最多，为13.3亿元。

┃热门事件

1）近期，多家外资机构发布2025年全球投资展望，在政策预期明朗的情况下，外资机构整体对国内市场积极乐观。在具体方向上，消费、科技两大主题受到外资机构普遍青睐。两大万亿资管巨头安联和路博迈近日对旗下中国公募基金进行了新一轮增资，彰显了其对中国市场的坚定看好，以及深耕中国市场的决心与承诺。

2）近日，公募基金扎堆调研上市公司，挖掘潜在跨年走牛的投资标的。芯片、人工智能和机器人行业相关上市公司的业绩增长情况，最受基金公司关注。有基金公司表示，AI算力快速发展，预计明年相关上市公司的业绩仍有望持续较快增长。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。