┃九方关注

►海外方面，美股周二收盘涨跌不一。纳指与标普500指数小幅上涨，二者均再创收盘历史新高。本周市场关注美国11月非农就业数据与美联储的利率路径问题。美国10月职位空缺增至770万，预示劳动力需求企稳。截至收盘，道琼斯指数跌0.17%，纳斯达克指数涨0.40%，标普500指数涨0.05%。纳斯达克中国金龙指数周二收涨1.16%，连续第四个交易日上涨，中小市值的中概股，表现明显要好于大型互联网平台。

►国内方面，12月3日，我国四大行业协会集体发声：谨慎采购美国芯片！中国半导体行业协会、中国互联网协会、中国汽车工业协会和中国通信企业协会集体发布声明称，美国对华管制措施动摇业界对美国芯片产品的信任和信心，美国芯片产品不再安全、不再可靠，并呼吁国内企业谨慎采购美国芯片。机构认为，近年来，我国半导体产业得到了国家政策的大力支持和各地政府的积极投资，产业链上下游企业加速发展，国内企业自主创新能力进一步提升。长期来看，半导体等核心技术的国产化需求凸显，国内产业链企业国产化率提升意愿较强。美国此次制裁将进一步割裂全球半导体市场，也将倒逼国内相关行业加速国产化进程。

（以上个股仅作市场梳理）

┃题材机会

1、华为联手中国电信，推动低空通信技术研究与应用。据报道，12月3日，在2024数字科技生态大会上，中国电信与华为联手揭牌“低空智能网联实验室”，推动低空通信技术的研究与应用。该实验室将依托华为携手联盟成员联合攻关低空网联技术，加速低空经济规模化商业落地。包括一张通信、感知、算力为一体的智联网，一个通感一体大模型，以及满足政府对空中交通安全管理的监管平台和满足政府企业和个人场景应用的低空飞行平台。机构表示，低空经济的发展，不仅是科技的进步，更是社会对新技术的适应与融合。低空智能网联是强化天地一体全球卫星网布局，加快推进低空智联网络建设的智能控制系统，通过卫星网络技术，尽可能实现低空全域覆盖。这一实验室的研究成果将有望转化为具体的行业应用，助力包括物流、电商、媒体等多个行业。伴随着低空经济的快速发展，可以预见，无人机将更加普及，成为智慧城市中不可或缺的一部分。上市公司中，A股相关概念股主要有航天科技(000901)、深城交(301091)、中信海直(000099)等。

2、第二批汽车芯片白名单发布，汽车智能化带来行业机遇。中国汽车芯片产业创新战略联盟宣布，第二批汽车芯片白名单于近日发布，覆盖了车身、底盘、动力、座舱、智驾、整车控制等各应用领域中应用的10大类芯片。随着各家车企加速推进国产芯片上车，本次白名单共涵盖超过2000个应用案例，比第一批增加了34%，来自于接近300家供应商，比第一批提升了3%。机构认为，智能化配置下沉至10万一15万级车型的趋势愈发明确，将打开智驾硬件成长空间。以车用CIS为例，市场规模有望从2023年的23.75亿美元提升到2029年的40.88亿美元。国产供应链有望进一步深度参与，车规芯片厂商经过多年车认证后，已逐步实现汽车业务放量，成长前景厂阔。上市公司中，A股相关概念股主要扬杰科技(300373)、安路科技(688107)、全志科技(300458)等。

3、英伟达GB300服务器采用全水冷方案，液冷技术有望爆发。据媒体报道，英伟达计划在2025年年中推出“Blackwell Ultra” GB300 AI服务器，采用“全水冷”散热方案，并带来更强悍的性能。与现有的 Blackwell GPU 直接焊接到主板不同，Blackwell Ultra将采用插槽式设计，用户可以像CPU 一样自由安装或卸载GPU，这一改变简化了制造流程，对生产互连组件和插槽的制造商尤为有利。随着液冷技术的不断成熟和市场需求的增加，市场空间不断扩大，机构预计到2030年全球市场将达到213亿美元。英伟达明年的AI超级芯片出货目标为650万颗，其中GB200预计将占据70%的份额。随着GB200 NVL36及NVL72整机柜的广泛应用，这些零部件的需求也将随之增加。上市公司中，A股相关概念股主要有英维克(002837)、高澜股份(300499)、川环科技（300547）等。

4、政策支持全国推广应用数电发票，财税信息化前景可期。国家税务总局近日宣布，自12月1日起在全国正式推广应用全面数字化电子发票。纳税人无需预先领取专用税控设备，通过“赋码制”和“赋额制”自动分配发票号码和总额度。这大大简化了领票流程，使得新办纳税人能够快速开始开票业务。机构认为，历次财政体制改革需要财政IT建设为其提供数字化落地抓手，财税体制的新变化也为财税信息化带来新的建设需求。行业格局上看，财政端由于专业化程度更高，市场竞争格局更为集中，CR5接近50%。税务端市场份额也呈现向头部企业集中的态势SaaS化商业前景广阔。到2025年，税务信息化整体市场规模可达千亿元水平。上市公司中，A股相关概念股主要有科创信息(300730)、中科江南(301153)、博思软件（300525）等。

5、商务部等九部门发文，推动批发零售业高质量发展。商务部等9部门印发《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》，其中提出，推动零售业创新提升。赋能传统零售业态。鼓励大型流通企业通过特许经营、技术赋能等方式，改造传统零售门店，提高市场分析、进销存管理水平。发展新型零售业态。加快零售业创新，发展“小专精”店、仓储会员店、品牌折扣店等。整合线上平台、线下商超和物流站点，发展即时零售、直播电商等新业态。更新改造商业设施。开展“一店一策”改造，对接优质运营商和品牌，引入首店、首发商品和旗舰店，拓展时尚化、主题化、智慧化消费场景，提高商业设施运营效能。机构表示，随着消费者偏好的多样化和消费升级，线上线下融合成为新趋势。电商平台、社区团购和直播带货等新兴模式通过社交媒体传播和互动，为消费者提供了更加生动、真实的购物体验，吸引了大量消费者尤其是中青年消费群体‌。随着消费者需求的多样化和技术的进步，批发零售业将继续保持活跃并迎来更多发展机遇。上市公司中，A股相关概念股主要有合百集团(000417)、小商品城(600415)、徐家汇(002561)等。

┃公告淘金

博实股份(002698)签订5823.25万元重大合同。

大位科技(600589)全资子公司签署数据中心综合技术服务采购框架协议。

成都华微(688709)公司成功发布32位高速高可靠MCU芯片。

志特新材(300986)签订海外铝合金模板采购合同。

安恒信息(688023)拟收购凡双科技5.33%股权，切入低空经济赛道。

正帆科技(688596)拟3.36亿元收购鸿舸半导体30.5032%股权。

贵州三力(603439)拟1.70亿元受让控股子公司汉方药业22.91%股权。

苏盐井神(603299)拟投资18.89亿元建设储气库卤水制盐综合利用工程。

广汽集团(601238)拟13.31亿元对价转让巨湾技研股权。

天成自控(603085)收到国内某知名汽车企业乘用车座椅总成项目的定点通知。

湘潭电化(002125)12月2日在机构调研中表示，锰具有资源丰富、电压平台较高、安全可靠等特点，锰基材料应用于固态电池体系的机会较大。公司正在与固态电池技术的优秀企业对接并联合研发。

润欣科技(300493)推出针对安卓系统的蓝牙和UWB全功能定位方案。

中电兴发(002298)控股子公司联合中标苏州市人工智能算力中心项目，中标总金额为6.71亿元，占公司最近一期经审计的营业收入的29.97%。

┃主力动向

►龙虎榜机构动向：12月3日，9股被机构净买入超1000万元，其中净买入三丰智能最多，为1.6亿元。

┃热门事件

1）商务部发布公告，决定加强相关两用物项对美国出口管制，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。

2）《中国人口报》刊文指出，构建新型婚育文化是营造生育友好社会氛围的重要内容！高校是大学生系统接受科学知识教育的主要场所，也是大学生谈恋爱的一个重要场所，高校要充分发挥婚恋教育的桥头堡和主阵地的作用，通过开设婚恋教育课程的方式，承担起对大学生进行婚恋教育的责任。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。