┃九方关注

►海外方面，美股周二收高，道指与标普500指数均创盘中与收盘历史新高。美国11月消费者信心升至逾一年高点。受特朗普关税威胁影响，美股汽车股走低，通用汽车大跌9%，福特跌近3%。截至收盘，道琼斯指数涨0.28%，纳斯达克指数涨0.63%，标普500指数涨0.57%，热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.84%。

►宏观方面，美联储11月会议纪要显示，美联储官员对通胀正在缓解、劳动力市场强劲表示了信心，从而允许进一步降息，但只会是以渐进的方式降息。部分官员看到，暂停或加快降息的选项取决于经济数据。一些官员表示，如果通胀居高不下，美联储可能暂停宽松政策，并将政策利率维持在限制性水平。一些官员表示，如果劳动力市场疲软或经济活动步履蹒跚，宽松政策可能会加速。美联储官员考虑下调逆回购利率，使其与基准利率区间下限相符。野村证券分析师最新表示，预计美联储将在12月的政策会议上暂停降息。到了明年，美联储只会在3月和6月的会议上再降息两次，每次25个基点。该券商对美联储在明年之前的联邦基金利率预测保持在4.25%不变。并且在经济强劲增长和通胀可能进一步上升的情况下，美联储并不急于降息，因此美联储将于下个月放缓降息步伐。

┃题材机会

1、华为新手机采用最强散热材料，石墨烯导热或全面普及。据报道，11月26日发布的华为最新款手机Mate X6采用革新散热技术，搭载分布式玄武架构之上还采用了超高导热石墨烯材料，散热效果提升33%。在品牌盛典上余承东介绍用这一材料切冰就像切豆腐一样，华为石墨烯导热材料切冰的效果就足以证明其散热系统的强大，即便是在长时间浏览高清视频或者打游戏时，也能时刻保持“冷静”。机构表示，华为作为全球科技先锋，每一次新品发布都是全球科技产品的风向标。比如华为首创的卫星通话，引发全球手机厂商跟风。此次华为采用最强散热材料石墨烯导热材料，也必将引发全球手机厂商普及石墨烯导热材料散热跟风潮。石墨烯因为其独特的结构，能通过热传导和热辐射两种方式来散热，相比传统的金属散热片，石墨烯散热降温效果可提升5-15℃。上市公司中，A股相关概念股主要有德尔未来(002631)、宝泰隆(601011)、中石科技（300684）等。

2、华为发布首款WiFi-7星闪路由，星闪产业趋势逐步成型。据媒体报道，在11月26日举办的华为Mate品牌盛典上，华为正式发布首款WiFi-7星闪路由——华为凌霄子母路由Q7网线版，配备自研AI凌霄芯片，兼容星闪、蓝牙、Wi-Fi三种连接协议，支持鸿蒙智联生态设备接入。机构认为，星闪是中国原生的新一代无线短距通信技术，与传统短距传输技术方案相比，星闪在功耗、速度、覆盖范围和连接性能方面具有全面的优势。华为凌霄子母路由Q7网线版的发布标志着华为在无线通信技术领域的又一重大突破。通过结合WiFi-7和星闪技术，所有支持鸿蒙生态的设备都能够接入到家庭网络，而星闪网关也有望成为鸿蒙生态在智能家居领域落地的核心入口之一，智能生活将更加触手可及。上市公司中，A股相关概念股主要创耀科技(688259)、天邑股份(300504)、博通集成（603068）等。

3、华为将率先支持低轨卫星直连手机，机构关注设备环节。11月26日举行的华为Mate品牌盛典上，华为常务董事、终端BG董事长余承东表示，华为新款折叠旗舰Mate X6将发布三网卫星版本，在支持天通卫星通信和双向北斗卫星消息的基础上，还将支持低轨卫星互联网。目前，低轨卫星互联网系统正在测试中，预计将于2025年下半年开启众测，华为Mate x6将成为首款支持三网卫星通信的大众智能手机。机构指出，低轨卫星通信已经成为6G网络不可或缺的组成部分。中国的低轨卫星互联网星座规划包括GW星座、G60星座和鸿鹄-3星座，预期将在2027年前发射约3900颗卫星，2030年总数量有望突破6000颗。相控阵天线作为低轨卫星的关键设备，具有波束切换快、抗干扰能力强、输出功率大等优点。T/R组件和姿轨控制系统在卫星制造成本中占比最大，是卫星制造中的关键环节。上市公司中，A股相关概念股主要有铖昌科技(001270)、国博电子(688375)、天银机电（300342）等。

4、小米首座智能家电工厂正式开工，一体化布局策略下家电成长空间巨大。据报道，11月26日，小米集团首座智能家电工厂奠基开工仪式在武汉举行。小米智能家电工厂一期项目聚焦空调品类，规划六大核心分厂，全面覆盖家用及家中空调的装配生产。按照项目规划，项目占地751亩，园区厂房将于2025年5月封顶，2025年11月竣工验收，进入量产阶段，预计2026年实现大规模量产。小米集团总裁卢伟冰表示，这是小米继“小米手机智能工厂”和“小米汽车工厂”后的又一座大型智能工厂，也意味着小米大家电业务迈入了新的阶段。机构表示，小米家电业务增长势头迅猛，多个细分品类销量稳健国内前列。其中，空调销量已位居国内第四，并已全面自研。此外，小米智能门锁连续三年线上销量中国第一；小米路由器Wi-Fi 7线上销量中国第一；小米Mini LED系列电视1-8月线上销量中国第一。随着小米智能家电工厂的投建，小米“人车家全生态”战略将完成商业闭环，实现战略级核心业务开始全面构建产研一体化布局，未来智能家电发展空间巨大。上市公司中，A股相关概念股主要有泓淋电力(301439)、道恩股份(002838)、荣泰健康（603579）等。

5、钠电池在低温场景受到市场认可，头部企业存扩产预期。储能企业双登集团今年的钠电池已实现量产并交付。由于市场需求良好，公司可能还会扩大产能。该公司钠电池主要用于偏远地区、寒冷地区的基站储能、电力系统储能等市场中。日前，华为钠电池专利获公布，宁德时代也表示成功研发了出第二代钠离子电池，能够在零下40度的严寒环境中正常放电。有技术专家分析，钠电池的主要优势不仅包括低温性能好，还包括高温稳定性异常出色，这弥补了现在三元锂电池和磷酸铁锂电池高温稳定性差的短板。上市公司中，A股相关概念股主要有振华新材(688707)、传艺科技(002866)、山东章鼓（002598）等。

┃公告淘金

朗威股份(301202)子公司拟15亿元投建数据中心预制化模块项目。

英联股份(002846)控股子公司获韩国客户批量生产订单。

赛力斯(601127)公司拟发行股份购买龙盛新能源100%股权的申请获受理。

直真科技(003007)签署河南空港智算中心战略合作协议。

众兴菌业(002772)拟投资5.5亿元建设食用菌产业园。

岳阳林纸(600963)拟以现金12.8亿元购买控股股东所持有的湖南骏泰新材料科技有限责任公司100%股权。

城地香江(603887)签订19.8亿元重大合同。

中工国际(002051)子公司签5.12亿元秦皇岛污水厂特许经营协议。

道氏技术(300409)拟设合资公司，优化固态电池全材料解决方案。

中科云网(002306)预中标1.16亿元硅太阳能电池片采购项目。

保变电气(600550)中标3.7亿元特高压变压器订单。

小商品城(600415)11月26日在互动平台表示，2024年1—9月，“义支付 Yiwu Pay”新增跨境支付业务交易额超200亿元人民币。

┃主力动向

►龙虎榜机构动向：11月26日，8股被机构净买入超1000万元，其中净买入和而泰最多，为2.16亿元。

┃热门事件

1）华为Mate品牌盛典在深圳举行，华为Mate 70系列正式发布，搭载第二代灵犀通信技术，首发卫星寻呼功能以及AI隔空传送等九大AI功能，起售价5499元。鸿蒙智行时代旗舰尊界S800首次公开亮相并开启预订，预计售价100万元至150万元。华为还发布Mate X6折叠屏手机，起售价12999元。华为首款蓝宝石黄金智能腕表售价23999元。

2）新股N红四方上市首日盘中涨幅一度突破2200%。在经历过一波“A股严选”之后，今年能够成功上市的“佼佼者”可谓稀缺。不过从新股后期表现来看，经过初期炒作后，次新股股价多数大幅回落。市场人士提醒，当前新股发行定价存在低估，资金利用套利空间频频爆炒的现象值得关注。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。