资源化蓄势待发，产能不断提升的行业龙头！

高能环境：公司主要从事固废处理和环境修复两大业务领域,形成了以固废危废资源化利用、固废危废无害化处置、生活垃圾处理、环境修复等核心业务板块,兼顾废水处理、烟气处理、污泥处置等其他领域协同发展的综合型环保服务平台，是一个具有卓越竞争力的环保行业领军企业。

看点：

看点一：综合环保服务平台

 公司固废行业30年沉淀，环境修复起家，逐步扩展产业形成多元化布局，已成长为以固废危废资源化利用、固废危废无害化处置、生活垃圾处理、环境修复等核心业务板块，兼顾废水处理、烟气处理、污泥处置等其他领域协同发展的综合型环保服务平台。

研报菌简评：公司除了聚焦主业之外，兼顾了水处理、烟气处理、污泥处置等其他领域的协同发展。

看点二：运营模式

公司固废危废资源化利用、无害化处置及生活垃圾处理主要以运营模式为主，2016年后运营服务收入占比逐步提升，2021年运营收入实现48.42亿元，同比增长128.5%，运营收入占公司总营收比例达到61.9%，运营业务比重超过工程建造业务比重，运营板块成长迅速。

研报菌简评：公司运营投入成效显著，收入总额以及占比快速增长。

看点三：研发投入

公司研发投入保证竞争优势。近年来公司研发费用逐年增加，成果颇丰，前三季度公司研发 费用为1.62亿元，同比增长24%，研发费用率为2.6%，同比增加0.2%，根据公司官网信息，截至目前公司共有600项专利技术、23项软件著作权，主编3项行业标准，参编85项国家及行业标准，参与重点工程千余项。

研报菌简评：持续的研发投入将引领公司快速发展，带动企业技术革新，在行业竞争中保持领先优势。

看点四：产能扩张

公司产能提升带动资源化产品产量快速增长，截至2022年末危废资源化年核准规模约64.968万吨，叠加在建项目投产后，危废牌照量将超过100万吨/年，近三年危废资源化处理能力快速提升，各类资源化产品产量依然保持高速增长，带动板块业绩成长。

研报菌简评：2022年高能环境危废固废处理总量为38.4万吨，提炼冰铜、粗铅、冰镍等产品8.03万吨，同比增加24.38%，销售量同比增加55.53%。

看点五：全国布局

公司资源化业务全国多地布局，区域竞争优势明显，目前资源化项目所在地覆盖湖北、甘肃、江西、贵州、浙江等地，覆盖区域对于跨省转入危废进行综合利用政策均较为支持，在甘肃、浙江等地的项目也比较集中，形成明显区域竞争优势。

研报菌简评：公司能构建废弃物循环利用体系，不断丰富资源化利用产业多元发展。

参考资料：

20240719-德邦证券-高能环境-603588-固废龙头聚“废”成塔，资源化蓄势待发

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