昨日，沪指盘中窄幅震荡上扬，深证成指、创业板指、中证2000等走高。截至收盘，沪指涨0.14%报3398.08点，深证成指涨0.67%报10673.97点，创业板指涨0.39%报2209.85点，科创50指数涨0.95%，沪深北三市合计成交12865亿元。行业方面，电力、银行、煤炭、保险等板块走低，半导体、汽车、零售等板块拉升，铜缆连接、液冷服务器、CPO概念等爆发，数据中心、人形机器人、消费电子等活跃。

银河证券指出，随着经济基本面趋于改善，A股盈利增速也将迎来边际好转。个人投资者情绪回暖叠加机构投资者仓位回升带动增量资金加速入市，结构性货币政策工具落地也将支持股票市场稳定发展。当前A股估值处于历史中位，但对比海外成熟市场来讲仍处于偏低位置。后续还需关注特朗普上台后对华政策以及国内经济基本面修复节奏的扰动。更大级别的趋势性行情取决于国内有效需求的修复效果和地产市场的止跌回稳预期。

今日投资机会解析

低空经济政策推动产业加速落地

12月25日，国务院办公厅印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，提出扩大专项债券用作项目资本金范围，将信息技术新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等新兴产业基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。

此外，12月25日，深圳市交通运输局和市场监督管理局联合发布了《深圳市低空经济标准体系建设指南(V1.0)》。《指南(V1.0)》通过引入“四张网”——“设施网”“空联网”“航路网”“服务网”的核心概念，为低空经济提供了一个开放统一的基础设施支撑框架。12月20日，上海低空经济产业发展有限公司注册成立，股东包含上海机场集团及其投资子公司、上海城建集团、上海信息产业集团等地方国企。上述股东覆盖机场建设与运营、信息通信等广泛领域，预计新成立的低空经济产业发展公司将深度参与当地低空经济各环节建设，为低空经济运营落地、场景拓展提供支持。

中信建投证券表示，低空经济政策推动产业加速落地，建议关注：基建：低空经济建设基建先行;低空飞行器及相关：低空经济核心环节;低空运营类企业：低空基建完善后运营场景进一步丰富，带动增量市场拓展，建议关注地方性及垂直领域低空飞行运营企业。

两大因素催化稀土需求增长

AI大模型赋能叠加政策助推下，机器人行业有望迎来高速发展，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是机器人伺服电机的理想材料，有望充分受益。智能驾驶驱动下新能源汽车领域磁材需求有望保持高速增长。

根据测算，中性预期下2035年全球新兴领域(人形机器人和低空经济)钕铁硼需求有望增至3.3万吨，2030年后有望开启高速增长，2030—2035年CAGR达24.9%。根据Adamas Intelligence的预测，2030—2040年全球钕铁硼需求增速约为8.7%，据此预计2040年全球新兴领域钕铁硼需求占比有望达到11%。

中信证券表示，随着人形机器人和低空经济领域动能不断涌现，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的核心驱动因素，持续推荐稀土永磁板块战略配置价值。

AI眼镜仍处主题投资阶段

11月12日，百度AI眼镜正式发布，同日微信公众号智能涌现报道小米首款AI眼镜有望于2025年4月推出。当晚，微信公众号XR Vision Pro报道Looktech、Rokid、影目、闪极、雷鸟、加南科技等均有望在年内发布AI眼镜，“百镜大战”正式拉开序幕。

中信证券指出，基于重要厂商AI眼镜的发布节奏估算2024年全球AI眼镜出货量约300万副，2025年或在1000万副左右。因此，目前AI眼镜板块仍处于主题投资阶段，若后续重要厂商的重点产品出现爆款，则有望驱动主题投资转向基本面投资。基于这一逻辑，中信证券梳理了2024年AI眼镜两轮主要行情的催化剂，同时对后续可能形成催化的重要事件进行整理。聚焦AI眼镜的投资方向上看，建议投资人重点关注主控芯片(有价值量弹性)、代工(受益起量)以及重要客户的零部件供应链(受益确定性)。

其他影响市场的消息

商务部：将加快内外贸一体化改革

商务部新闻发言人何咏前12月26日在例行发布会上表示，下一步，商务部将加快内外贸一体化改革，打通堵点卡点，优化发展环境，助力企业在国内国际两个市场顺畅切换。

国家铁路局：预计全年全国铁路固定资产投资完成超8000亿元

全国铁路监督管理工作会议26日召开。截至目前，全国铁路营业里程约16.2万公里，其中高铁约4.7万公里，地方铁路超2.5万公里;预计全年全国铁路固定资产投资完成超8000亿元，投产新线约3000公里，其中高铁约2300公里。

硅业分会：硅片转向供不应求

12月26日，中国有色金属工业协会硅业分会微信公众号发文称，本周硅片价格持稳运行。其中，N型G10L单晶硅片(182*183.75mm/130μm/256mm)成交均价维持在1.05元/片;N型G12R单晶硅片(182*210mm/130μm)成交均价维持在1.16元/片;N型G12单晶硅片(210*210mm/150μm)成交均价维持在1.4元/片。硅片环节转向供不应求，因此新一轮硅片涨价上下游目前正在磋商。硅业分会表示，硅片供不应求的现象愈发明显，因此涨价是大概率事件，后续重点关注前端涨价能否有效地传导到组件环节。

广汽集团人形机器人亮相 预计2026年量产

12月26日，广汽集团在2024年中国机器人网年会现场发布其第三代具身智能人形机器人新品——GoMate。广汽集团机器人研发团队负责人张爱民在现场介绍，该款人形机器人巧妙地融合了四轮足、两轮足两种模式，具有较强的环境适应能力与地形跨越技巧。

张爱民透露，根据目前的计划，该款人形机器人在2025年将实现自研零部件的批量全球发售，同时，在不同行业实现示范应用;2026年，完成小批量生产并逐步扩展至大规模量产。

CES国际消费电子展将举行

当地时间2025年1月7日至10日，国际消费电子产品展览会(CES 2025)将于拉斯维加斯举行，这是消费电子行业的重磅盛会。恺英网络战略投资企业乐相科技(大朋VR)、雷神科技等多家科技企业将发布AI眼镜新品。