证券代码：301367证券简称：怡和嘉业
北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024—013
□特定对象调研□分析师会议
投资者关系活动□媒体采访√业绩说明会（电话形式）
类别□新闻发布会□路演活动
□现场参观
□其他参与单位名称详见附件清单时间2024年10月25日地点电话会议
上市公司接待人副总经理兼董事会秘书：杜祎程
员姓名副总经理兼财务总监：暴楠
证券事务代表：刘士岩
一、公司简要介绍
公司2001年成立，2003年第一台多导睡眠检测仪上市，2007
年第一台 CPAP 睡眠呼吸机上市，2008 年通过 CE 认证，2012 年
通过美国 FDA 认证，2016 年 BMC 新品牌成立，同年呼吸数据管理云上线，2022年11月1日公司在深交所创业板上市成功。
投资者关系活动 公司专注为 OSA、COPD 患者提供全周期（诊断-治疗-慢病主要内容介绍管理）、多场景（医疗机构-家庭）的整体治疗解决方案，是国内家用无创呼吸机及通气面罩龙头企业，是第一家无创呼吸机产品通过美国 FDA 认证的国内上市公司，销往全球 100 多个国家和地区，取得多项 NMPA、FDA、CE 认证。
公司持续围绕呼吸健康领域开发全系列医疗产品，产品线布局较为完善，已初步完成该领域覆盖家用、医用、耗材以及慢病管理平台的构建。主营产品包括家用无创呼吸机、通气面罩、睡眠监测仪、高流量湿化氧疗仪、制氧机，并提供呼吸健康慢病管理服务。
2024年前三季度公司及行业重要变化：
1、公司与 RH 协议签订情况：
2024 年 7 月底，公司与 RH 公司就后续合作达成合作协议，
经销区域较之前增加了加拿大区域，经销产品增加了肺病机相关设备，经销期限延长至5年。
2、美国呼吸机市场去库存情况：
RH 订单自 6 月底开始恢复，其在保证 3 个月的安全库存前提下，基本上是每月滚动下订单，目前订单已恢复至行业常态。
3、国内外市场空间有望进一步打开：
一方面，2024 年 7 月，三星开始销售其最新一代 Galaxy 手表，该手表现在可以检测中重度睡眠呼吸暂停，三星的这一功能获得了美国食品及药物管理局(FDA)的重新认证；同年 10 月初，苹果手表 Apple Watch Series 10 新增了检测睡眠呼吸暂停的功能，该手表可进行多周的睡眠呼吸暂停检测，随着智能穿戴设备在OSA 监测功能方面的逐渐普及，全民 OSA 健康管理意识从源头被增强，全球市场渗透率有望加速提升，呼吸机市场空间有望进一步扩大。
另一方面，2024年7月的三中全会公报中提到未来将加强慢性呼吸系统疾病的监测与评估，鼓励医疗卫生机构将慢性呼吸系统疾病及其合并的高血压、糖尿病等同防同治同管；2024年9月
13日，国家卫生健康委、财政部等部门公布，慢性阻塞性肺疾病
患者健康服务被纳入国家基本公共卫生服务项目，国内市场空间有望进一步打开。
二、提问环节1、公司第三季度收入环比改善较为明显的主要原因。
公司第三季度营业收入较第二季度环比增长15.70%，主要由于美国呼吸机市场逐步回归稳态。
2、公司毛利率持续提升的主要原因。
2024年前三季度毛利率51.20%，比去年同期增长4.91%，主
要由于产品结构端的变化所致，毛利率较高的耗材占比稳步提升。
3、公司耗材增长较为明显的主要原因。
2024年前三季度公司耗材同比增长31.77%，主要来自美国
地区和欧洲地区的贡献。
在美国地区，公司每个月会在睡眠监测机构免费发放一定数量的面罩以提升品牌影响力和市场认知度，同时与 RH 公司专业的耗材团队采取积极的市场推广策略。
在欧洲地区，公司已成立服务范围覆盖欧洲的法国数据型子公司，有效解决了当地医保报销问题，同时还通过完善基础设施吸引更多的代理商合作，共同开拓欧洲市场。
4、公司目前国内外业务的收入结构情况。
2024年前三季度公司国际业务收入3.65亿元，占比60.55%，
国内业务收入2.38亿元，占比39.45%，国内业务占比稳步提升。
5、公司目前呼吸机和耗材的收入结构？
2024年前三季度公司家用呼吸机诊疗业务收入3.75亿元，占
比62.27%，耗材类业务收入2.06亿元，占比34.16%，耗材占比稳步提升。
6、公司三季报中合同负债增加较多主要原因。
国内业务端，公司与部分客户采用预付款的模式进行结算，带来了公司同期合同负债的增加，此对公司现金流产生了积极的影响。
日期2024年10月25日附件：北京怡和嘉业医疗科技股份有限公司投资者交流活动参与单位名单
（2024年10月25日业绩说明会-电话形式）序号参与单位名称序号参与单位名称
1新华网27申万宏源
2中邮证券28上银基金
3中信资管29浦银安盛
4中信证券30平安证券
5中金公司31诺安基金
6浙商基金32南方基金
7浙商基金33民生加银
8招商自营34江苏瑞华
9长盛基金35嘉实基金
10长江资管36华鑫证券
11长江证券37华夏未来
12云南资本38华夏基金
13益民基金39华金医药
14兴业证券40华创资管
15兴业基金41鸿道投资
16信达证券42泓德基金
17鑫元基金43国信资管
18西南证券44国信证券
19西部证券45国泰基金
20万联证券46国盛证券
21天弘基金47国联证券
22天风证券48国君医药
23泰信基金49广发医药
24首创证券50格林基金
25世纪证券51蜂巢基金
26东方财富52东证资管53东北证券79上海保银投资
54淳厚基金80平安资产管理
55财通医药81金元顺安基金
56博裕资本82恒生前海基金
57安联基金83杭州润洲投资
58易鑫安投研84国寿安保基金
59易方达基金85广东恒华投资
60进化论资产86工银瑞信基金
61富安达基金87沣京资本管理
62中银国际证券88宁波市浪石投资
63中信建投证券89民生证券研究院
64中融汇信投资90华安证券研究所
65招商信诺资产91珠海盈米基金销售
66圆信永丰基金92通用技术集团投资
67银华基金管理93上海君和立成投资
68阳光资产管理94上海劲邦股权投资
69信达澳亚基金95海南智联私募基金
70上海涌津投资96深圳市尚诚资产管理
71上海山合私募97摩根士丹利基金管理
72上海勤远私募98循远资产管理（上海）
73上海盘京投资99序列（海南）私募基金
74上海名禹资产100汇丰环球投资管理（香港）
75 上海聆泽投资 101 3W Fund Management Limited
76 上海鹤禧投资 102 Enreal Asset Management Limited
Superstring Capital Management
77上海高毅资产103
LP
78上海丹羿投资
