电新板块总体持仓占比环比下降。根据基金的披露规则，一季报和三季报披露前十大重仓股，半年报和年报披露全部持仓，故持仓总市值存在差异，因此我们主要选取相同的数据口径即前十大重仓股进行趋势分析。从中信一级行业分类来看，截至2024Q4 中信电新行业基金持仓比重为10.55%，环比-0.15Pcts，同比+1.99Pcts；中信电新行业市值在总市值中的比重为5.11%，环比-0.39Pcts，同比-0.54Pcts。考虑到行业分类的一些误差，我们针对电新行业的304 只自选股进行统计，结果显示截至2024Q4，304 只电新自选股基金持仓占比为12.44%，环比-0.98Pcts，同比+0.73Pcts；电新自选股市值在A 股总市值的比重为7.18%，环比-0.67Pcts，同比-0.82Pcts。从加减仓情况来看，宁德时代、麦格米特和通威股份位列加仓市值前三位，比亚迪、阳光电源和晶科能源位列减仓市值前三位。

电新子板块持仓分析：新能源发电板块持仓占比调整幅度较深，电力设备与工控持仓集中度提升显著。总体来看，电力设备与新能源板块基金持仓占比为12.44%，环比-0.98Pcts，同比+0.73Pcts。分板块看，新能源汽车板块24Q4 基金持仓占比为8.53%，环比-0.17Pcts，同比+1.81Pcts；新能源发电为2.49%，环比-0.65%，同比-0.76%。电力设备与工控板块基金持仓占比为1.44%，环比-0.18Pcts，同比-0.32Pcts；电力设备与工控基金持仓集中度提升较为显著，基金持仓市值前十位占电力设备与工控基金总持仓占比的86.28%， 环比+4.85Pcts。

投资建议：建议关注电动车相关标的【宁德时代】【亿纬锂能】【湖南裕能】【厦钨新能】【科达利】等；风光储相关标的【阳光电源】【德业股份】【中信博】【聚和材料】【钧达股份】【东方电缆】【海力风电】【天顺风能】【明阳智能】等；电力设备板块相关标的【许继电气】【宏发股份】【法拉电子】【明阳电气】等。

风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。