智能车指数跑赢大盘，板块公司表现上佳。本月（1 月4 日-1 月31 日），沪深300指数上升6.9%；国证电动智能汽车指数大幅上升10.9%，跑赢沪深300 指数4.0pcts。

汽车电子供应链的股价方面，国内外大部分厂商均有较优表现。

1 月新能源销量出炉，各车企表现平淡。各车厂23 年1 月销量数据已发布，国内7大主流品牌（比亚迪、哪吒、零跑、理想、蔚来、问界和小鹏）总销量为19.2 万辆，总体同比增长30.6%，环比下降38.1%。受春节假期及部分消费需求提前透支影响，叠加传统燃油车购置税优惠和新能源汽车补贴政策退出，诸多新能源车企表现平淡，销量同环比大都呈现两位数下滑。比亚迪一月销量仍占据榜首，且仍有正增长；哪吒环比下滑速度放缓，有走出前期销量低谷的趋势；问界、小鹏、蔚来和零跑则相对表现不佳。具体来看，比亚迪一月销量为15.1 万辆，同比增加62.4%，环比下降35.7%；理想一月销量为15141辆，同比增长23.4%，环比下降28.7%。华为问界一月销量为4475 辆，环比下降55.9%；蔚来一月交付新车8506 辆，同比下降12%，环比下降46.2%；小鹏一月销量为5128辆，同比下降60%，环比下滑53.8%。

充电桩加速布局+禾赛赴美上市，依旧看好汽车电动化+智能化双主线。1）电动化：

工信部等八部门于2 月3 日联合出台《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，加速推动公共领域车辆电动化，完善充换电基础设施，优化城区公共充电网络布局，力争新增的公桩：新能车的比例做到1：1。伴随大功率充电落地，新增车桩比加速降低，我们持续看好充电桩相关的液冷枪及元器件领域的投资机遇，建议关注永贵电器、江海股份、京泉华。2）智能化：2023 年1 月17 日，禾赛科技向美国证券交易委员会（SEC）递交 F-1 文件；2 月9 日，在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为“HSAI”。

其发行1,000 万股ADS，每股ADS 发行价19.00 美元，融资1.90 亿美元。根据Yole 数据，禾赛2022 年获得多个“全球第一”：ADAS 前装量产定点数量全球第一，L4 自动驾驶激光雷达市场份额全球第一，车载激光雷达领域总营收全球第一。禾赛强势赴美上市，有望重燃市场对激光雷达产业链的信心，长期来看L3 自动驾驶趋势下激光雷达仍不可或缺，我们持续看好智能化的投资机遇，建议关注长光华芯、永新光学、炬光科技。

投资建议：伴随智能化和电动化领域的行业催化频出，汽车硬件创新正高速迭代。

建议关注连接器：永贵电器、维峰电子、瑞可达；激光雷达：永新光学、长光华芯，炬光科技；汽车光学：联创电子、舜宇光学；IGBT：时代电气、斯达半导；汽车芯片：纳芯微、国芯科技；电容器：法拉电子、江海股份；磁材：可立克、京泉华等优质标的。

风险提示：汽车电动化智能化进展不及预期、客户导入不及预期、宏观经济波动影响。