新能源行业快速发展，公司业绩高增。根据公司1 月25 日发布的业绩预告，公司23 年归母净利润预计为3.3 亿元至3.6 亿元，同比增长62.45%-77.22%。根据公司业绩预告，近年来新能源行业高速发展，市场需求旺盛，公司接单与产品交付能力提升，规模效应显现，此外，23年股份支付费用及财务费用同比也有所下降。

国内锂电涂布模头领军企业，市占率持续提升。根据公司招股书，经过多年持续研发投入，公司在国内率先实现了高精密狭缝式涂布模头的产业化应用，打破了国外厂商在国内锂电池涂布模头领域的垄断，逐渐在行业内已建立较强的品牌知名度，成长为国内领军企业。

平台型企业，产品应用领域持续拓展。根据公司2024 年3 月6 日投资者关系活动记录表，公司顺利签约了头部显示面板企业的涂布模头订单。未来，公司将以核心部件为切入点，积极推进公司智能装备在显示面板领域的迭代发展及规模化应用；钙钛矿领域，公司现已形成较为成熟的狭缝式涂布解决方案的供应能力，产品涵盖 GW 级、中试线及实验线等，其中公司的中试线及实验线装备已成功取得多笔订单。

收购子公司，拓展储能业务布局。为了拓展在储能产业的产品布局，进一步扩大生产经营规模，公司23 年10 月公告拟以自有资金收购湖南安诚51%股权。

盈利预测与投资建议：预计公司23-25 年归母净利润为3.42 亿元/4.62亿元/ 6.28 亿元。参考可比公司，考虑高精密狭缝式涂布模头的国产替代属性，以及公司产品相对更强的盈利能力，给予公司24 年归母净利润25x 的PE 估值，对应合理价值为96.34 元/股。

风险提示：市场竞争风险；下游需求波动风险；毛利率下降风险；客户集中度较高的风险；经营规模迅速扩张的管理风险。