政策积极信号下，建议围绕下半年业绩确定性和拐点及主题性机会，布局国产替代和自主可控、边际需求改善明确、行业量增下的紧缺环节、技术迭代带来盈利溢价等领域：1）核电——核电零部件环节已具备较为清晰的量利齐升逻辑，建议关注中核科技、纽威股份、江苏神通、中密控股。2）半导体——据台媒《经济日报》报道，近日中国互联网巨头购买的对构建AI 系统至关重要的高性能英伟达芯片订单总额达50 亿美元，在AI 有望成为下半年投资主线预期下，具备韩国Fab 厂供应能力的企业及先进封装环节有望率先受益，推荐联瑞新材、雅克科技、华特气体。3）消费电子—苹果新机或将带来充电、高端手机壳等产业的变化，建议关注斯瑞新材、莱特光电、菲沃泰。
看好竞争格局好且行业景气度高的成长标的的业绩兑现。以中信证券研究部新材料组跟踪的新能源&电力材料、半导体&电子新材料、军工&高端制造新材料、生物合成&消费类材料公司为范围，上周（8 月14 日-8 月18 日）跌幅为2.9%，高于万得全A 指数2.3%的跌幅，市场活跃度继续下降，价值/成长风格相对均衡。我们认为在竞争格局清晰的行业中，业绩展望性强且估值仍处于合理区间的成长标的仍有较明确的投资价值，我们看好核电、半导体、消费电子、合成生物学等板块以及此类板块受事件催化的弹性空间，建议关注核电零部件、封测材料、消费电子材料、生物类材料等细分子行业，建议关注相关龙头标的与弹性标的。
新能源&电力材料：集中交期渐进，继续看好核电零部件。
核电材料方面：今年以来我们可以观察到核电零部件环节的三个趋势：1）前期批复机组对应零部件订单进入集中交付期；2）新核准机组批复有望为零部件环节奠定2-3 年后的成长空间；3）核电产业链的国产化趋势在核心零部件龙头公司带领下开始加速。我们认为核电零部件环节已经具备较为清晰的量利齐升逻辑，建议关注在手订单饱满的核电阀门龙头中核科技、纽威股份、江苏神通；具备高端密封产品优势的机械密封龙头中密控股；在三/四代核电领域实现国产化的特种电机龙头佳电股份；受益乏燃料贮运及后处理需求的龙头兰石重装；材料端在核级海绵锆拥有国内唯一自主知识产权的东方锆业。
半导体&消费电子新材料：看好AI 投资主线下算力、存储相关的新材料；看好消费电子在苹果新机刺激下的提振。
半导体材料方面：据台媒《经济日报》报道，近日，中国互联网巨头正争相购买对构建生成式人工智能 (AI) 系统至关重要的高性能英伟达芯片，订单总额达50亿美元。除了交付给大陆客户的A800 芯片外，英伟达H100 受限于台积电先进封装制程产能不足，最快要到2024 年台积电才有望开出先进封装制程新产能。
中期看，AI、ChatGPT 等技术发展对算力、存储的需求预计将持续向上游传导，HBM 产品订单需求旺盛，AI 有望成为下半年投资主线。具备韩国Fab 厂供应能力的企业及先进封装环节有望率先受益。重点推荐：先进封装环节的联瑞新材（颗粒封装材料GMC 供应商，配套供应HBM 封装材料GMC 所用球硅和Low α球铝）、雅克科技（球硅产品布局先进封装，前驱体产品供应韩国大厂），及具有韩国市场供应能力的材料龙头企业华特气体（特气产品供应韩国大厂）、神工股份（刻蚀硅材料供应韩国市场），建议关注具备先进封装材料布局的华海诚科、德邦科技。
消费电子材料方面：据三易生活微信公众号，iPhone 15 系列将全面更换为USBType-C 接口，此外硬件配置上，iPhone 15 系列中的两款Pro 版机型或将采用一块具备2500 尼特峰值亮度的ProMotion 可变刷新率屏幕，并有望升级为基于3nm 制程打造的A17 仿生芯片。我们认为这将带动充电、高端手机壳等产业的变化，预计或将带来本年消费电子最大浪潮。建议关注斯瑞新材（高性能铜基材料）、莱特光电（硅基OLED 材料）、菲沃泰（PECVD 薄膜）。
生物类材料：国内科研团队二氧化碳精准合成己糖获新突破，加速解决合成生物学产业化的原料问题。
根据天工所微信公众号，近日，中国科学院天津工业生物技术研究所开发的人工转化CO从头精准合成糖技术取得了新进展，设计构建了一条非天然转化途径——“化学-酶耦联”的人工生物合成系统，能够高效地实现多种己糖的从头、精准人工合成，解决糖分子立体结构可控的难题，为摆脱自然合成途径，利用CO创造结构、功能多样的糖产品提供了新思路。未来研究人员计划进一步拓展这种“化学-酶耦联”合成系统以生产自然界含量稀少甚至不存在的糖分子，比如寡糖、糖苷或糖醇等化合物，将其作为原料应用于食品、医药以及生物制造等多个领域。目前，以秸秆等农业废弃物和CO等无机碳源为原料进行生物转化的研究不断取得突破，为合成生物学大规模产业化奠定基础，我们长期看好国内合成生物学龙头企业的竞争力，建议关注川宁生物。
风险因素：需求不及预期的风险；原材料价格波动风险；国内、海外政策超预期变动风险；相关公司扩产不及预期的风险；产品价格下跌的风险。
投资策略：1）核电材料：集中交期渐进，继续看好核电零部件。2）①半导体材料：看好AI 投资主线下算力、存储相关的新材料；②消费电子材料：看好消费电子在苹果新机刺激下的提振。3）国内科研团队二氧化碳精准合成己糖获新突破，有助于加速解决合成生物学产业化的原料问题。建议聚焦以下主线：1）新能源&电力材料（核电材料）：建议关注核电阀门领域中核科技、纽威股份、江苏神通；机械密封领域的中密控股；特种电机龙头领域的佳电股份；乏燃料贮运及后处理领域的兰石重装；核级海绵锆领域的东方锆业。2） ①半导体材料：推荐先进封装环节的联瑞新材、雅克科技，及具有韩国市场供应能力的材料龙头企业华特气体、神工股份；建议关注具备先进封装材料布局的华海诚科、德邦科技；②消费电子材料：建议关注斯瑞新材（高性能铜基材料）、莱特光电（硅基OLED材料）、菲沃泰（PECVD 薄膜）。3）生物类材料：建议关注川宁生物。
