春寒料峭,2023年是疫情管控政策放开后的第一年,当前我国经济恢复的基础尚不牢固,需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大,外部环境动荡不安,给我国经济带来的影响加深。

万物复苏,2023年是行业基本面相较于2022年边际改善的一年,展望2023年:

通用设备:制造业需求边际改善,通用设备在补库存阶段中需求高企,建议重点关注以刀具机床为首的通用设备在2023年的板块性机会;

工程机械与轨道交通:政策托底,地产投资有望企稳,稳经济预期下基建加码仍是政策重要选项,工程机械、轨道交通迎来阶段性反弹;

细分领域龙头:机械行业作为国民经济的中游,细分领域龙头企业恢复性增长,检验检测、仪器仪表、机器视觉、物流装备、压滤机等部分领域龙头企业稳健成长,后疫情时代建议重点布局;

海上风电与传统行业改造:新兴行业如海上风电,2023年迎来装机大年和行业确定性机会;传统行业如钢铁水泥,绿色高效和节能减排是政策主张和行业方向,传统行业改造的背景下高效节能设备需求景气可期;

优质国企:2023年也是三年国改后第一年,我们建议重点关注有核心竞争力且管理持续改善的优质国企。

主要标的:

通用设备:工业刀具:中钨高新(000657) 、欧科亿(688308)、华锐精密(688059)、新锐股份(688257)、沃尔德 (688028);机床:纽威数控(688697)、海天精工(601882)、国盛智科(688558);减速机:国茂股份(603915);压铸机:伊之密(300415);工控:埃斯顿(002747)、禾川科技(688320)

细分领域:培育钻:力量钻石(301071);TIC:华测检测(300012)、广电计量(002967)、国缆检测(301289);仪器仪表:普源精电(688337)、鼎阳科技(688112);工程机械:三一重工(600031)、恒立液压(601100);细分领域龙头:诺力股份(603279)、景津装备(603279)、铭利达(301268)、景业智能(688290)、 天准科技(688003)

传统改造:微光股份(002801)、容知日新(688768)、瑞晨环保(301273)、陕鼓动力(601369)、磁谷科技(688448)

轨道交通:交控科技(688015),思维列控(603508)

海上风电:润邦股份(002483)、海力风电(301155)

优质国企:陕鼓动力(601369) 、川仪股份(603100)、中钨高新(000657) 、秦川机床(000837)

风险提示:宏观经济下行,行业竞争格局恶化,高端技术研发不及预期。