事项：

10 月8 日，工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，该计划给出了2023-2025 年在算力基础设施方面的相关规划，到2025 年，在计算力方面，算力规模超过300EFLOPS，智算算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5 倍的直连网路传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%。在应用赋能方面，打造一批算力新业务、新模式、新业态。

国信通信观点：

《算力基础设施高质量发展行动计划》的发布，在算力规模、智算算力占比、运算力、应用侧等方面均给出了明显的定量计划，有望加快国内AI 产业的发展，同时AI 应用端的推动也有望带动以服务器-交换机-光模块为核心的算力硬件基础设施的长期需求。

智算算力投资规模测算：根据智算算力规划和当前采用的两类较为常见的两类AI 服务器（英伟达H800 和华为昇腾910B）进行总硬件基础设施规模测算，可得出1)基于英伟达H800 方案，2023-2025 年对应所需的硬件基础设施投资总额分别为202/258/312 亿元;2)基于华为昇腾910B 方案，2023-2025 年对应所需的硬件基础设施投资总额分别为311/397/481 亿元。

投资建议：《算力基础设施高质量发展行动计划》的发布有望加快国内AI 硬件基础需求释放，包括服务器、交换机、光模块等环节。建议重点关注：光模块及光器件、光芯片环节【中际旭创】、【天孚通信】、【新易盛】、【源杰科技】、【光库科技】等；国内ICT 领先企业【紫光股份】、【锐捷网络】、【中兴通讯】、【菲菱科思】等。

风险提示：AI 进展不及预期；硬件环节（服务器、交换机、光模块）迭代不及预期。