证券代码：301171证券简称：易点天下
易点天下网络科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-04
□特定对象调研□分析师会议
□媒体采访□业绩说明会投资者关系活动
□新闻发布会□路演活动类别
□现场参观□电话会议
□ 其他：从 Applovin 超预期，看 AI 应用率先落地营销行业参与单位名称及详见附件人员姓名时间2024年11月11日
地点 进门财经（https://s.comein.cn/xdunxbxm）
上市公司接待人董事、董事会秘书：王萍女士
员姓名 程序化广告 Zmaticoo 总经理：徐苗苗 女士
高级技术总监：芦康平先生
问题一：大媒体的 AI 模型好像看上去更强，结合度也深。但中长尾的市场份额拿到的更多，是否可以理解为跟下游的流量格局在过去两三年里面趋于分散是有关系的？
答：全球流量格局确实在变化，形式也在发生着变化，包含我们说短视频、短剧及 AI 产品在全球范围内的发展，也在进一步地去革新原来的这些流量固有的格局。在这样一个发展的过程中，流量是不断的在被切分投资者关系活动的。用户的时间也不再是只局限于原来的媒体，会随着相关系列的产品而主要内容介绍展开。他们有着更多的选择性，一旦用户的时间更分散了，我们整个市场就会更加分散。这也就是为什么这几年，中长尾媒体的增速非常快。
目前中长尾这部分的格局，以及中长尾所衍生出来的这些公司，反而增长速度是要远远地好于传统意义上的这些巨头的公司。整体互联网的发展目前还是在结合到 AI 更进一步去革命的这一个过程。在这个过程中，每一个细分的领域，细分的模块，我们都有很大的空间可以去进一步
1去迭代，进一步去更新。
就在 Applovin 增长之前，我们很难能想象到休闲游戏领域能做出来这么多的增长，且能有这么大的空间。目前我们所在的电商领域，虽然已经在一个竞争非常激烈的环境下，但依然能有非常大的想象的空间。未来在细分领域结合到我们最新的 AI 技术以及大量的数据积累，我们会有更多的可能性。能够抓住一些市场发展的一些机会，抓住一些新的领域、新的场景、新的技术，通过持续的创新能够拉动更大的增长。谢谢！问题二：目前整个市场来看中长尾的广告预算是怎样一个增长，能
不能给大家讲一下，触达这个市场大概是多少亿规模？答：电商是个万亿规模的市场。整体电商的这个规模和想象空间是要远远地大于其他的领域的，这也就是为什么 Applovin 在通过休闲游戏去验证了他的这一套模式以后，会进一步地去进军到电商市场。电商市场确实相较于游戏它的转化形式其实是有非常大的不同。游戏更多的是下载，再做用户相关的运营。但是电商需要后面很多的用户深度的交互，甚至是GMV 的数据，才能真正地让电商涉及到的广告平台更有价值。未来在这个发展中，Applovin 在游戏这个领域已经验证过的模式，尝试去切换到电商领域。而我们是从早期就扎根中国出海业务，聚焦电商客户，开始做程序化广告平台，不断地去打磨我们的算法，能够让我们的算法模型以及结合到我们所有的流量资源，不光是能做到下载，更重要的是帮助客户去做到让用户去产生购买的全流程，直接给客户带来 GMV。
所以这就是我们在整体发展的过程中，为什么比较期待接下来的在电商领域的这个环节的发展，而我们也是做好了充足的准备。通过这么多年帮助中国电商客户出海，以及在我们程序化广告平台这么多年专注于电商领域的这个算法模型的研究和数据的积累。帮助更多电商客户提高转化，提升 GMV。谢谢！问题三：我们看到 Applovin 的崛起，跟他收购像 adjust 这样的平
2台，其实是起了比较好的作用的。相应的我看到公司也做了很多的布局。
所以想请问这个数据的整合进度大概需要多长的时间？大概什么时候能
够体现出在财报上的这种效果，谢谢。
答：数据整合的这个进度，其实是一个持续渐进式的过程。因为在整个数据积累的过程中，包含的这个数据也是分为几个维度。
我们叫一方数据、二方数据和三方数据。在易点天下的发展过程中，公司积累了大量的数据。我们现在使用最常规的就是三方数据。都是我们在帮助客户通过程序化推广的过程中积累的。为了帮助他们更好地去优化进一步提升效果。这是一个长期的积累过程，所以其他公司所很难在短时间内获取，这是我们的一个很重要的优势。第二方面就是我们的二方数据。刚才提到我们的 SDK 已经经过 google index 的认证，对我们的产品，对我们的规模都有了更进一步的肯定。也因为我们长期在电商领域的深耕，我们能知道哪一类型的产品更加适用于电商类型的客户。我们目前通过直接授权给我们可以采买的 APP 数已经到了上万个。所以这也对我们整体二方数据的积累带来了很大的帮助。再一个就是一方数据，我们也是不断地在找一些市场上的好的标的，然后去进一步去加大我们的投资。
由此通过这三方面的数据，结合我们算法模型的迭代，不断地去形成这个正向反馈，去交错互相促进，最后达成我们聚焦在电商领域的领先性的优势。谢谢！问题四：我们看到 Applovin 的毛利率是在七八十个点。虽然贵公司
已经是 A 股营销公司中，毛利率最高的这一波公司了，但是和 Applovin仍然有相对比较大的差距，所以这个毛利率差距的背后是我们业务模式上的哪些不同，公司还有哪些可以往前追赶的空间答：Applovin 的收入确认方法是净额法。而我们的整体毛利率中其实是涵盖了一部分我们效果广告服务的媒体采购的费用。所以他的毛利率70%就要显著于比我们的40%左右是要高一些的。首先，大家都知道程序化广告其实是由三个环节构成：一个是 DSP 端，也就是广告主预算
3端的程序化。一个是 mediation，也就是中间的这个预算分配或者是撮合端的程序化。另一端，也就是说对接开发者的媒体这一端的程序化。我们知道 Applovin 其实是通过了收并购去整合了它的整个产业链，使它的业务链变得非常地完整，形成了规模后起的效应。所以其实 DSP 和 SSP 之间是相互促进的一个关系。在整个产业链里面，你的角色越全，身份就是越多，你的整个的利润空间和匹配效率就会越高。
第二，Applovin 它是一个拥有完整产业链的公司，而且它的整合的
节奏和速度是比较早的，所以他是最早享受了这一波红利的。且他之前定位的休闲游戏这一端，扎根又比较深，又用矩阵式的打法。所以就把整个环节里面的利润空间，通过它的匹配算法以及两端的整合就都全都留住了。所以它的利润空间就相对会高一些。而我们其实也是通过外延式的收并购。我们在两年多以前，才收了 mediation 这一端。同时我们自己的 SSP，以及我们自研的 DSP 这一端，也是实现了这个产业链的整合。
后续我们会将公司的业务逐渐拆分成广告技术和出海营销服务两块。这样更方便大家从广告技术这一端去比较。可能就会看出我们的毛利率也在随着我们的业务布局的完善和我们两端的布局在不断提升，毛利也会随之提升。
问题五：贵公司拥有丰富的广告资源，所以广告客户其实是贵公司的优势，但其他的公司是在媒体资源端更有优势。您可不可以给我们介绍一下，比如说我们接下来整个行业到底怎么看他几方的溢价？答：我们这个行业里面，其实有很多程序化广告服务商，他们在做程序化业务的时候，更多的都是先从媒体端做起，相当于聚合开发者。因为我有好的流量，我觉得我就应该拿到更多的广告主的预算。Applovin 和汇量科技他们都是先定位在游戏这个赛道。而他们自身在发展过程当中，或多或少都是从做游戏或者服务游戏客户起家。所以他们就拥有更多的相关的媒体资源和游戏这个行业的数据。Applovin 现在起量起的非常快，而被大家关注，其实本质上他光做 SSP 这一端也很难形成巨大的规模。
4其实也是通过去整合 DSP 和 mediation，然后打通整个产业链才能实现规
模效应的进一步提升。那我们为什么会选择在 DSP 这一端先开始做。本质上我们在做大媒体侧的效果广告营销服务的时候，我们就积累了非常多的客户的数据或者是广告投放经验。因为我们做代投，所以我们其实是有非常多客户的 know how 的数据，然后也有大量的客户的广告预算。所以我们有更多的优势和机会去尝试给客户去推。看客户愿不愿意尝试在中长尾上去买量。因为客户更关注的是 ROI 他其实没有那么在意我流量到底是在大媒体上还是中长尾媒体上去买的。所以因为我们有了这些客户，有了客户的这些投放数据和他的目标要求，我们就可以去给客户去引入到这个中长尾这端去做尝试。
在游戏这个市场里面，我们相对入局晚，所以我们再去跟大家卷游戏赛道，去抢广告主及抢开发者的接入是有一定难度的。所以我们就选择了之前看好的电商赛道。而电商赛道的整体市场规模更大，所以我们就选择在这个赛道里面利用我们的客户资源和广告预算优势去打通。目前其实发展到现在，我们也在把 DSP mediation 和 SSP 去做全面的打通。因为只有这样的话，它相互去磨合配合，才能使整体两头的优势发挥到比较好。
而我们的 SSP 端，因为我们接入了 google play，相当于是一个安全性和专业性的背书。目前我们接入的媒体数量已经上万了。谢谢！问题六：AI 的出现对营销行业来说，是总体的广告主预算加大了，
还是加速了广告预算的消耗。整体的总盘子有没有增加？在我们在工作实践中有没有感受到这个差别？
答：我觉得两方面都有，一方面 AI 是提效和赋能，客观来讲，广告预算核心其实还是跟广告主自身所处的行业经济增长是正相关的。因为大家一直来说都说广告是经济的晴雨表，其实广告也是会超前反映经济的。也就是说在经济不好，大家看到转机的时候，是会先去投广告的，而不是会先等着他好再投广告。所以大家都能感受到最近两年的经济的举步维艰。但在我们看来其实既是危又是机，可能会是广告行业的机会。再加上技术的赋能，使原有大家对投入的不确定性和担忧变得更小了。因为
5技术的赋能使大家的投放效率和效果产生了比较大明显的提升。所以从
我们整个大盘数据来讲，我们看这两年的整体移动广告，特别是在这个广告技术和效果这一端，品牌广告是略微有一点下滑的，但效果广告是非常明显的上涨的。因为这个可能跟大家考虑就是经济越不好，我越希望花的每一分钱都能产生效果是一样的。所以我们感觉就是整个效果广告这个大盘的增长，其实是含了技术在里面的赋能作用的。
大家都关注到了，meta 也好，google 也好，他们自身的程序化这一端其实是下滑的。而我们看到的像 applovin 这种独立第三方的广告公司的增长是比较高的，是远远高于他们大盘的。所以其实能够看到在这个赛道里面，大家非常珍惜自己的广告预算。而真正那些作为第三方，像applovin 是对于这个休闲的游戏是了解的非常清晰的。
我们就是属于对电商，对应用了解的很清晰的。所以谁能抢到更多的份额取决于谁对广告主更了解，谁能够把他的预算发挥到极致。我觉得这个可能才是我们自己看下来后面的机会。目前程序化广告整个大盘都是高于大媒体广告的上涨的速度的。这个领域的大玩家还是比较少的，全球能够拿到 google play 认证的也就十几家公司。我们就是其中之一。所以我们是在队伍里面的。从目前看来，我们跟 Applovin 从规模上还存在着一定的差距。虽然他已经宣布进军电商赛道，但由于我们这么将近十年在电商赛道的布局和对电商客户的了解，我们自己是觉得我们还是在电商赛道有非常大的优势的。我们也希望 Applovin 能够进到这个赛道来，大家一起去探讨如何更好地服务客户。谢谢！问题七：Applovin 收购了一家公司叫 adjust。这个公司实际上是在
移动应用数据分析和监控方面，其实是行业第二的公司。我想请问，他收购这个公司有没有给他带来一些竞争优势，帮助他提高广告投放的效果。未来公司在这个方面有没有什么布局？答：首先 adjust 他是确实是行业里排名第二的归因平台。归因平台整体的市场格局及情况，我们目前市场上最主流的是 appsflyer，它差不多占比70%到90%的市场份额。在这个基础之上，除了像 adjust，还有 singular
6及其他归因公司。所以这是 adjust 他所处的这样一个生态位。在这样一个
生态位的基础上的话，adjust 相当于是一个 saas 的营销系统。它可以全方位地帮助广告主去监测广告覆盖的流量，去提供数据分析和报告，还有保护数据安全，预防作弊的行为。在 Applovin 的收并购过程中，adjust 更多的对他们数据资源的补充。尤其是对于他们 action 的这个算法的模型。
有了这样的三方数据补充，不光是对休闲游戏领域，对于他们接下来在布局电商领域，也有很大的帮助。
易点天下的程序化广告平台 Zmaticoo 在发展的过程中，除了我们一方的核心数据，能够证明整体数据的有效性，整体样本的准确性外。我们还通过二方数据。也就是我们通过 Google index 认证的所积累的这些上万家的 APP。第三就是三方的数据平台。我们在两年前收购了 Tradplus，是媒体侧的数据公司。作为媒体侧的整合流量的资源中心。未来我们还将不断地去做相关产业的收并购，去进一步丰富我们在整个广告生态领域各个环节上的模块。谢谢！附件清单（如有）见附件日期2024年11月11日
附件：
序号姓名机构名称
1谢治宇兴证全球基金管理有限公司
2乔迁兴证全球基金管理有限公司
3钱鑫兴证全球基金管理有限公司
4刘平华夏基金管理有限公司
5董季周泰信基金管理有限公司
6毛玥广发证券股份有限公司
7慕陶深圳中天汇富基金管理有限公司
8陈聪兴全基金管理有限公司
9李典国元证券股份有限公司
10谢长雁兴证全球基金管理有限公司
11钟华深圳茂源财富管理有限公司
12高笑潇博道基金管理有限公司
13张楷浠兴证全球基金管理有限公司
14罗悦纯兴业证券股份有限公司
715徐远航上海趣时资产管理有限公司
16叶敏婷广发证券股份有限公司
17吴珺华泰证券股份有限公司
18许东上海弘尚资产管理中心（有限合伙）
19钟雨林上海丹羿投资管理合伙企业(普通合伙)
20高冉上海健顺投资管理有限公司
21章秀奇上海趣时资产管理有限公司
22盘世雄盈峰资本管理有限公司
23邹欣兴证全球基金管理有限公司
24叶力舟华夏基金管理有限公司
25周钊华泰证券股份有限公司
26闫兆虎兴证全球基金管理有限公司
27王天乐建信养老金管理有限责任公司
28安一夫国海富兰克林基金管理有限公司
29唐卓菁长信基金管理有限责任公司
30李国斌上海弘尚资产管理中心（有限合伙）
31秦周丹上海鹤禧投资管理有限公司
32张淇元上海申银万国证券研究所有限公司
33冯炉丹中欧基金管理有限公司
34李文海融通基金管理有限公司
35余欢长城基金管理有限公司
36朱可夫兴证全球基金管理有限公司
37任梦妮上海申银万国证券研究所有限公司
38王语嫣华泰保兴基金管理有限公司
39何智健中信建投证券股份有限公司
40曹棋乾锦豪(深圳)资产管理有限公司
41方能之杭银理财有限责任公司
42计宇诚华安基金管理有限公司
43李智琪上海同犇投资管理中心(有限合伙)
44张杰伟华安基金管理有限公司
45李声农苏州龙远投资管理有限公司
46王光兵深圳进门财经科技股份有限公司
47张飞鹏景顺长城基金管理有限公司
48刘宝军上海名禹资产管理有限公司
49陆如林上海趣时资产管理有限公司
50邵伟上海健顺投资管理有限公司
51张萍广东正圆私募基金管理有限公司
52赵君妍上海和谐汇一资产管理有限公司
53王婷上银基金管理有限公司
54周彬北京志开投资管理有限公司
55金铭易方达基金管理有限公司
56费磊中国人寿养老保险股份有限公司
857刘金磊上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)
58官忠涛建信养老金管理有限责任公司
59 YanWu 中国守正基金管理(香港)有限公司
60杨牧笛财通基金管理有限公司
61邓心怡诺安基金管理有限公司
62缪东航摩根士丹利基金管理(中国)有限公司
63任桀永赢基金管理有限公司
64曾剑宇工银瑞信基金管理有限公司
65胡玉阳上海红象投资管理有限公司
66水向东恒大人寿保险有限公司
67耿爽东方基金管理股份有限公司
68高坤东兴基金管理有限公司
69豆怡凡汇丰晋信基金管理有限公司
70陈雨薇博时基金管理有限公司
71王晴诺安基金管理有限公司
72赵航上海申银万国证券研究所有限公司
73魏庆国大成基金管理有限公司
74厉楠凯石基金管理有限公司
75周文菁中国国际金融股份有限公司
76姜斌宇华泰证券股份有限公司
77钟鸣中欧基金管理有限公司
78张培培上海混沌投资(集团)有限公司
79叶亦涛国投瑞银基金管理有限公司
80桑梓上海冲积资产管理中心(有限合伙)
81甘洋科鹏华基金管理有限公司
82 Eric APC International Co.Limited
83苗瑜国联安基金管理有限公司
84朱珺华泰证券股份有限公司
85陆杨龙石资本管理有限公司
86胡宜斌华安基金管理有限公司
87黄旭鹏扬基金管理有限公司
88吴雁宇红华资本管理(深圳)有限公司
89张鹏融通基金管理有限公司
90林威宇招商信诺资产管理有限公司
91黄强海富通基金管理有限公司
92胡翔宇上海涌津投资管理有限公司
93杨雪鹏扬基金管理有限公司
94崔甲子长安基金管理有限公司
95范军浦银安盛基金管理有限公司
96周昊东兴基金管理有限公司
97朱烨光大保德信基金管理有限公司
98安小涛上海彤源投资发展有限公司
999闫思倩鹏华基金管理有限公司
100吴斯杨华安基金管理有限公司
101陈雯雯上海常春藤私募基金管理有限公司
102张帅新华基金管理股份有限公司
103余刚国投期货有限公司
104黄俊儒上海申银万国证券研究所有限公司
105肖宛远易方达基金管理有限公司
106麦尔旦.亚森深圳进门财经科技股份有限公司
107耿耘上海光大证券资产管理有限公司
108邬丹妮上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)
109崔凡平中银基金管理有限公司
110杨艾莉中信建投证券股份有限公司
111王益聪上海名禹资产管理有限公司
112童若琰大成基金管理有限公司
113王品兴证全球基金管理有限公司
114陈凯南北京国际信托有限公司
115庄馨兴业基金管理有限公司
116林照天国信证券股份有限公司
117葛翔上海趣时资产管理有限公司
118金佳音东北证券股份有限公司
119吴金涛国泰基金管理有限公司
120马翔汇添富基金管理股份有限公司
121赵铁南方基金管理股份有限公司
122张永超中国人保资产管理有限公司
123殷乐中庚基金管理有限公司
124兰宏阳新华资产管理股份有限公司
125王邵哲西部利得基金管理有限公司
126杨岚信达澳亚基金管理有限公司
127王喆汇安基金管理有限责任公司
128吴亮上海沣杨资产管理有限公司
129施文琪银河基金管理有限公司
130陈旻申万宏源证券有限公司
131薛怡然兴证全球基金管理有限公司
132陈大烨鹏华基金管理有限公司
133杨晓玮中信建投证券股份有限公司
134徐忠浩长江证券(上海)资产管理有限公司
135张玉辰华方私募基金管理(上海)有限公司
136胡云泓德基金管理有限公司
137张云亮东证融汇证券资产管理有限公司
138徐志华汇添富基金管理股份有限公司
139杨宁银河基金管理有限公司
140龙若朴新疆前海联合基金管理有限公司
10141程奎皓兴证全球基金管理有限公司
142陈顾君浙江浙商证券资产管理有限公司
143翟一柠泰康基金管理有限公司
144简牮诺安基金管理有限公司
145王旷辰深圳民森投资有限公司
146张昱平安资产管理有限责任公司
147李绮雯博时基金管理有限公司
148张峰深圳市乾图私募证券基金管理有限公司
149李东正新华资产管理股份有限公司
150栾超华安基金管理有限公司
151万永涛华泰资产管理有限公司
152孙秋波中国人保资产管理有限公司
153陆凤鸣上海彤源投资发展有限公司
154方云龙北京鸿道投资管理有限责任公司
155叶飞兴证全球基金管理有限公司
156蒋婉莹金鹰基金管理有限公司
157陈建新财通证券资产管理有限公司
158王申璐光大永明资产管理股份有限公司
159李墨保银资产管理有限公司
160高歌开源证券股份有限公司
161赵磊道生(福建)投资有限公司
162张看合众资产管理股份有限公司
163蔡春红新华基金管理股份有限公司
164郝彪誉辉资本管理(北京)有限责任公司
165刘慧萍上海同犇投资管理中心(有限合伙)
166吴桐宁银理财有限责任公司
167孙若炜兴证全球基金管理有限公司
168刘琦兴证全球基金管理有限公司
169帅也北京清和泉资本管理有限公司
170隋毅兴证全球基金管理有限公司
171马哲峰禾永投资管理(北京)有限公司
172蓝益翔平安养老保险股份有限公司
173范永玺上海长见投资管理有限公司
174刘荫涛工银理财有限责任公司
175沈维太平洋资产管理有限责任公司
176刘国丰信达澳亚基金管理有限公司
177邱子扬太平基金管理有限公司
178李子扬摩根士丹利基金管理(中国)有限公司
179史博南方基金管理股份有限公司
180徐小勇长安基金管理有限公司
181罗小翼东方证券股份有限公司
182孙浩中中信保诚基金管理有限公司
11183张菁上海百济投资管理有限公司
184汤立其东吴基金管理有限公司
185王书伟太平养老保险股份有限公司
186孙勇明世伙伴私募基金管理(珠海)有限公司
187程剑兴证全球基金管理有限公司
188秦秀婷格林基金管理有限公司
189段莎中国人寿资产管理有限公司
190曹娜兴证全球基金管理有限公司
191陈静上海盘京投资管理中心(有限合伙)
192沈悦明中意资产管理有限责任公司
193丁炜上海掌赢投资管理有限责任公司
194李玉良诺安基金管理有限公司
195王懿晨杭州锦成盛资产管理有限公司
196姚锦灏国投瑞银基金管理有限公司
197陈跃雄上海毅木资产管理有限公司
198季新星华夏基金管理有限公司
199耿健淇上海运舟私募基金管理有限公司
200晏磊招商基金管理有限公司
201林起贤上海申银万国证券研究所有限公司
202张延鹏鹏扬基金管理有限公司
203朱喆丰兴证全球基金管理有限公司
204关山融通基金管理有限公司
205李小亮建信信托有限责任公司
206陈忠上海冲积资产管理中心(有限合伙)
207崔磊上海肇万资产管理有限公司
208钟剑上海名禹资产管理有限公司
209周德生国融基金管理有限公司
210林捷鸣厦门坤易投资管理有限公司
211谷玺上海彤源投资发展有限公司
212徐莉上海冲积资产管理中心(有限合伙)
213朱冰兵上海朴信投资管理有限公司
214杜飞国海富兰克林基金管理有限公司
215郭昊交银保险资产管理有限公司
216朱小虎上海申九资产管理有限公司
217傅晟华富基金管理有限公司
218孙宗禹恒泰证券股份有限公司
219薛凌云上海彤源投资发展有限公司
220任相栋兴证全球基金管理有限公司
221谢书英兴证全球基金管理有限公司
222桑翔宇华安基金管理有限公司
223付伟博时基金管理有限公司
224马长胜北京宏道投资管理有限公司
12225刘敏德邦基金管理有限公司
226秦波民生加银基金管理有限公司
227孔涛华安基金管理有限公司
228赵宗俊富国基金管理有限公司
229万雪飞厦门金恒宇投资管理有限公司
230杨熙招商基金管理有限公司
231赵宏旭中信证券股份有限公司
232蔡目荣华宝基金管理有限公司
233魏刚农银汇理基金管理有限公司
234吴界强浙江国信投资管理有限公司
235成佩剑上海尚雅投资管理有限公司
236张睿哲中信证券股份有限公司
237陈磐青榕资产管理有限公司
238王雁杰北京源乐晟资产管理有限公司
239丁玉杰万家基金管理有限公司
240王洲东海证券股份有限公司
241于鹏富国基金管理有限公司
242阮文俊太平资产管理有限公司
243李嘉长江养老保险股份有限公司
244 邱琳 PINNACLECHINASPC
245邱*前海开源基金管理有限公司
246朱**上海亘曦私募基金管理有限公司
247张*明源(海南)私募基金管理有限公司
248郑**浙江英睿投资管理有限公司
249万**上海磐耀资产管理有限公司
250黄**诺安基金管理有限公司
251李**中加基金管理有限公司
252易**华宝基金管理有限公司
253 V************ Lingren Investment 瓴仁投资
254李**信达澳亚基金管理有限公司
255吴*上海浦泓投资管理有限公司
256刘**华泰柏瑞基金管理有限公司
257李*西安睿银投资管理有限公司
258张**财通证券资产管理有限公司
259李**申万菱信基金管理有限公司
260吴**华商基金管理有限公司
261 W****** 云富投资集团有限公司
262张**深圳望正资产管理有限公司
241于鹏富国基金管理有限公司
242阮文俊太平资产管理有限公司
243李嘉长江养老保险股份有限公司
244 邱琳 PINNACLECHINASPC
13245邱*前海开源基金管理有限公司
246朱**上海亘曦私募基金管理有限公司
247张*明源(海南)私募基金管理有限公司
248郑**浙江英睿投资管理有限公司
249万**上海磐耀资产管理有限公司
250黄**诺安基金管理有限公司
251李**中加基金管理有限公司
252易**华宝基金管理有限公司
253 V************ Lingren Investment 瓴仁投资
254李**信达澳亚基金管理有限公司
255吴*上海浦泓投资管理有限公司
256刘**华泰柏瑞基金管理有限公司
257李*西安睿银投资管理有限公司
258张**财通证券资产管理有限公司
259李**申万菱信基金管理有限公司
260吴**华商基金管理有限公司
261 W****** 云富投资集团有限公司
262张**深圳望正资产管理有限公司
14
