业绩概览：公司发布2024 年三季报。2024Q1-Q3，公司实现营业收入17.54 亿元，同比增长10.75%；实现归母净利润1.95 亿元，同比增长7.85%；实现扣非归母净利润1.85 亿元，同比增长16.31%。2024Q3，公司实现营业收入6.68 亿元，YoY+14.07%，QoQ+10.42%；实现归母净利润0.63 亿元，YoY+2.81%，QoQ-22.87%；实现扣非归母净利润0.59 亿元，YoY+13.23%，QoQ-24.37%。

AI 驱动的程序化广告平台zMaticoo 迭代，全链路服务能力提升。公司旗下以AI驱动的程序化广告平台zMaticoo 能无缝接入头部广告资源并大幅提升流量价值利用率，品牌和效果类广告预算覆盖到电商、汽车、游戏、零售、美妆等多个行业。

zMaticoo SDK 采用智能化图像视频压缩算法，显著提升广告加载响应速度及展示率，同时平台能获取广告变现全漏斗数据，分析开发者接入后的生命周期，再通过自动化报告系统精准定位流失问题。2024 年9 月，zMaticoo SDK 全面通过了GooglePlay 在用户规模、安全性、合规性、稳定性方面的审核，正式入驻Google Play SDKIndex，公司在“广告主-服务商-开发者”的全链路闭环服务能力持续提升。

数字化广告平台Yeahmobi 成为亚马逊广告合作伙伴，增强广告全球触达。公司旗下以程序化广告为核心的数字化广告平台Yeahmobi 于2024 年9 月加入亚马逊广告合作伙伴网络，将利用亚马逊广告产品优势，为广告主打造整合营销方案，帮助广告主实现触达客户、提升销量、建立品牌知名度等多方面增长。凭借亚马逊的全流域优势，Yeahmobi 能通过更全面的数据洞察规划营销活动，为出海厂商和跨境企业提供包括程序化广告、网红营销、线上线下本地化营销等一系列聚合营销解决方案。

KreadoAI 爆款视频生成功能上线，生成创意素材助力出海营销。2024 年8 月，公司旗下AIGC 数字营销创作平台KreadoAI 推出爆款视频生成功能，基于公司沉淀的营销数据模型，KreadoAI 可以结合目标受众及语言，自动捕捉核心内容并生成视频脚本与卖点文案。KreadoAI 多平台投放功能也已进入内测阶段，将支持一键投放至Google、Meta、TikTok、抖音、视频号等主流媒体平台，加速出海营销内容的扩散。在跨境电商、游戏两大出海板块保持增长的基础上，网文短剧出海、AI 应用出海已迈入规模式增长阶段，公司助力多品类头部出海企业探索商业化路径。

与腾讯云开启全面深化合作，共同加速企业数智化出海。2024 年7 月，公司与腾讯云宣布开启全面深化合作，在云计算、媒体及泛娱乐生态等领域共同加速企业数智化出海。公司为 WeTV（（ 腾讯视频际版））提供营销支持，帮助 WeTV 实现全平台广告展示次数超过70 亿次，下载量增长4 倍，日活跃度增长5 倍，月均新增用户峰值接近200 万的营销目标，并成功进入东南亚多个际家下载榜单Top1。合作双方将以“AI 营销+CI 云服务”为依托，构筑Cloud Native（（云生生）数字化座，提升全球运营效率，降低在海外市场的风险和成本。

盈利预测与投资建议：公司旗下多款产品服务能力提升，AI 应用产品功能持续加强，在出海营销这一优质赛道全方位巩固优势。考虑到汇兑损益和股份支付对业绩的影响，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026 年分别实现归母净利润2.61/3.27/3.88 亿元，分别同比增长20.4%/25.2%/18.7%。对应PE36/29/24x，维持“买入”评级。

风险提示：政策监管风险；行业竞争加剧风险；汇率风险。