事件： 2024 年7 月份，我国重卡市场销售约5.9 万辆左右（批发口径，包含出口和新能源），环比6 月份下降17%，比上年同期的6.13 万辆下滑4%，减少了约2000 辆。2024 年1-7 月，我国重卡市场销售各类车型约56.34 万辆，比上年同期上涨2%，净增加近1.4 万辆。

以旧换新政策有望促进老旧柴油货车集中淘汰，刺激新车购买：7 月31日，交通运输部、财政部发布“关于实施老旧营运货车报废更新的通知”，对老旧营运货车报废更新给予资金补贴。“通知”明确提出，“支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新一批高标准低排放货车。对提前报废国三及以下排放标准营运柴油货车、提前报废并新购国六排放标准货车或新能源货车、仅新购符合条件的新能源货车，分档予以补贴。”根据政策，一台已使用10-11 年的国三营运柴油重卡报废后可以拿到4.5 万的补贴，如果车主再新购国六营运柴油重卡（4 轴及以上车型）的话，可以再拿到6.5 万元的补贴，报废+新购的单台车合计补贴就是11 万元；如果车主新购的是新能源重卡（4轴及以上车型），那就可以拿到9.5 万元的补贴，报废+新购的单车合计补贴就是14 万元。补贴政策有利于促进老旧柴油货车的集中淘汰，并刺激新车市场的购买。

新能源重卡同比高增长，重卡出口预计同比小幅下滑：新能源重卡7 月份销量继续延续着“淡季不淡”的良好势头，预计终端实销超过5300 辆，同比大幅增长约1.2 倍。7 月份的重卡出口销量预计仍将小幅下降7%左右，但非俄地区的表现整体还比较强劲，支撑起了6-7 月出口市场保持在2.3 万辆以上。

投资建议：建议关注重卡整车龙头中国重汽，重卡产业链和智能物流行业的龙头潍柴动力以及全球半挂车龙头中集车辆。

风险提示：经济复苏低于预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。