核心观点：

特发服务2020 年营业收入11.09 亿元，同比增长24.4%；净利润1.08 亿元，同比增长60.3%；毛利润1.33 亿元，同比增长55.6%，毛利率12.0%，净利率9.8%，经营业绩虽在稳步增长，但净利率与上市物企相比不占优势（行业平均净利率14.1%）。

特发服务在上市之后，未将募集资金用于企业发展，由于特发服务属于深圳国资委下的企业，并在A 股上市，对募集资金用途相对谨慎。