调整盈利预测，维持目标价和增持评级。考虑到宏观环境对下游需求的影响，下调公司2023-2024 年归母净利润预测至2.62/3.61（前值2.92/3.95）亿元，新增2025 年预测为4.76 亿元，对应EPS 为2.73/3.77/4.97 元。公司传统控制器需求有望复苏，汽车电子和储能产品高增长，对比同行业估值，维持目标价86 元和增持评级。

整体业绩略低于预期，储能产品增长超预期。2022 年剔除股权激励费用后归母净利润同比+40.80%，储能业务收入同比+ 171.32%，得益于下游客户在非洲市场不断拓展，除了原有市场产品的升级换代外，新市场的产品需求也在不断上升。智能家居及家电领域、消费电子领域，作为公司的传统业务受宏观环境和俄乌战争影响，下游终端消费市场需求疲软。

离网照明继续放量，储能布局逐步从非洲向欧洲拓展。随着客户在非洲市场持续开拓，离网照明产品的需求预计将保持一定的增长趋势，公司将继续满足客户需求，保证产品的及时供应。同时公司2022 年7 月成立了控股子公司东莞朗特新能源，主要做储能产品，销往欧洲的产品主要是千瓦级带电源管理的储能包。

汽车电子业务全年占比近10%，未来有望保持高增长。公司在汽车电子控制器领域已布局多年，产品种类较多，覆盖汽车电子多个关键领域，上半年订单量不断增加，未来公司将继续紧抓市场机遇，加强与关键客户的深度合作，持续开发新客户、新产品。

风险提示：原材料价格上涨和芯片短缺的风险、外销收入占比较高的风险、国内外宏观经济波动的风险、汽车和储能拓展或不及预期。