中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》，指出要发展壮大新能源产业，推进汽车电动化、网联化、智能化发展，并加强配套设施建设。此外，中央经济工作会议也明确提出支持新能源汽车消费，有望提振行业发展信心，带动新能源汽车消费增长；维持行业强于大市评级。

《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》印发，支持新能源汽车产业发展：中共中央、国务院近日印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，指出要加快发展新产业新产品，发展壮大新能源产业；要持续提升传统消费，推进汽车电动化、网联化、智能化，加强停车场、充电桩、换电站等配套设施建设；要大力倡导绿色低碳消费，规范发展汽车、动力电池回收利用行业。《纲要》锚定2035 年远期目标，进一步明确了我国新能源汽车产业在经济发展中的战略性地位，有望提振行业发展信心，带动新能源汽车消费增长。

中央经济工作会议召开，支持新能源汽车消费：中央经济工作会议于12月15-16 日在京召开，会议指出要着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置，支持新能源汽车消费；要加快建设现代化产业体系，加快新能源等前沿技术研发和应用推广；要推动经济社会发展绿色转型，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，建设美丽中国。中国新能源汽车产业发展相关政策已经形成战略定力和向心力，将持续推动行业健康、蓬勃发展。

新能源汽车产销规模快速增长，行业景气有望延续：根据中汽协数据，2022 年1-11 月我国新能源汽车产销量分别达到625.3 万辆和606.7 万辆，同比均增长1 倍，市场占有率达到25%，其中11 月单月产销分别完成76.8万辆和78.6 万辆，同比分别增长65.6%和72.3%，市场占有率达33.8%。

我国新能源汽车市场发展已经从政策驱动转向市场拉动的新阶段，呈现出市场规模、发展质量双提升的良好局面。我们预计2022 和2023 年国内新能源汽车行业仍将保持高景气度，新能源汽车销量有望分别达到680万辆和900 万辆，同比分别增长93.18%和32.35%。

投资建议：新能源汽车行业持续高景气发展，销量预计创历史新高，投资机会将由总量驱动切换为技术和成本驱动的结构性机会。在行业总产能存在过剩的情况下，整体增量仍然可期，技术红利期仍在，需要关注下游客户定点、企业自身技术优势和成本管控能力。动力电池降本和新技术成为主题，未来受益于原材料成本的降低，盈利能力将逐步改善，4680 大圆柱、钠离子电池有望获得初步应用；中游材料成本控制、客户绑定和技术创新成为竞争关键，隔膜仍然较优，正极材料中的锰铁锂和中镍高压有望提升市场份额，负极材料重点关注降本和客户绑定情况，复合箔材产业化进展或加快，有望带动箔材环节持续降本和技术升级。

推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、当升科技、容百科技、德方纳米、厦钨新能、华友钴业、璞泰来、中科电气、翔丰华、恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、嘉元科技等，建议关注孚能科技、长远锂科、中伟股份、帕瓦股份、振华新材、贝特瑞、信德新材、壹石通、中一科技等。

风险提示：新能源汽车产业政策不达预期；新能源汽车产品力不达预期；产业链需求不达预期；产业链价格竞争超预期；疫情影响超预期；技术迭代风险。