事件概述：11 月10 日，国家数据局局长刘烈宏在北京数据基础制度先行区启动活动上表示，希望北京市进一步发挥已有优势，在数据“三权”分置制度落地、数据流通交易、数据基础设施建设等领域持续探索、先行先试。

数据局局长的讲话突出了以下重点内容：1）探索数据“三权”分置落地，让数据放心“供”出来。数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权等分置机制是加快数据要素流通、释放数据要素价值的重要制度基础。2）培育多层次数据流通交易体系，让更多数据“活”起来。数据流通交易体系是持续释放数据要素价值动力源，只有不断提高数据的价值创造能力才能激发更多主体积极性，希望北京市立足大数据交易所已有基础，探索完善公共数据、行业数据等的确权估值、登记结算、合规咨询等服务，培育发展数据生产、流通、应用等环节企业，构建数据交易流通生态体系。3）推动数据基础设施建设，让数据安全“动”起来。数据基础设施是让数据“供得出、流得动、用得好”的关键载体，让数据安全可信流通才能实现数据的高效利用，希望北京市充分发挥人才、技术等优势，积极推进隐私计算、数据空间、区块链等数据流通技术研发和集成应用，布局建设数据基础设施，为数据可信、高效流通提供有力的基础支撑。

近期数据要素领域出现多个积极变化，公共数据运营有望加速发展。1）公共数据定价：国家发展改革委价格司、国家数据局筹备三组召开健全公共数据价格形成机制座谈会，下一步，国家发展改革委、国家数据局将会同有关方面，加快研究建立公共数据价格形成机制和有关制度规定，促进公共数据合规高效流通使用。2）医保、自然资源数据：细分领域有望迎来重要机遇。医保领域，惠民保加快商业补充保险与基本医保的衔接，参与主体方面，惠民保已形成了“政府部门+保险公司+第三方平台公司”共同参与的发展模式，其中，保险公司与医保厂商双双获利，医保数据要素空间广阔。自然资源数据领域，《自然资源部关于加快测绘地理信息事业转型升级更好支撑高质量发展的意见》提出，到2030 年，新型基础测绘体系、实景三维中国、新一代地理信息公共服务平台（天地图）全面建成；测绘地理信息数据基础制度基本建立，数据要素市场配置机制基本形成；测绘地理信息安全屏障更加牢固，支撑经济社会高质量发展能力明显增强。3）公共数据运营的探索。11 月10 日，衡阳市政务数据资源和智慧城市特许经营权出让项目交易公告发布，此次公告说明地方政府开始逐步推进公共数据运营，并选定政务数据资源作为尝试的具体领域，同时更为重要的是初步提出了运营方式（特许经营权）、运营内容（智慧城市或其他财政投资信息化系统建成后产生的数据资源等有形或无形资产）、运营价值（约18 亿元）。

投资建议：我们在《英雄的黎明：计算机的“股权分置改革”》、《再谈数据资产重估的“股权分置改革”》中提出：股权分置改革本质上解决了分置股权的流通问题和双轨市场问题，而这与统筹全国数据要素市场体系需要解决的数据产权、流通交易、收益分配等问题极为相似，也是《国务院关于数字经济发展情况的报告》提出的下一步任务中明确加快出台数据要素基础制度及配套政策核心方向。随着政策的持续推进，未来数据治理、确权及使用原则、公共数据授权运营、重点行业数据要素运营等方面有望迎来更多政策利好，龙头探索相关模式、试点也有望对数据要素产业进入加速发展期。

建议重点关注：

1. 数据要素“国家队”：建议重点关注易华录、太极股份、深桑达、人民网等2. 网络可视化：数据要素领域预期差较大的方向，建议重点关注恒为科技、太极股份、浩瀚深度、中新赛克、美亚柏科、迪普科技等3. 最先商业落地的医保数据要素：久远银海、创业慧康、卫宁健康、东软集团、嘉和美康、山大地纬等

4. 参与各地数据体系建设的本土政务IT 龙头：太极股份、创意信息、科大讯飞、电科数字、云赛智联、数字政通、博思软件、易联众、榕基软件、南威软件、德生科技等

5. 参股国内地方数据交易所/交易中心的公司：浙数文化、安恒信息、每日互动、易华录、广电运通、东方国信、东华软件、浪潮软件、零点有数、万达信息等6. 数据要素全过程安全保障：吉大正元、电科网安、四维图新等7. 重点细分行业数据要素：捷顺科技、测绘股份、超图软件、千方科技、上海钢联等

风险提示：政策落地不及预期；行业竞争加剧。