事件：8月25日，公司发布《2023年度向特定对象发行 A 股股票预案》公告、关于签署《阿尔特AI创新赋能中心三方合作协议》公告、《第二期员工持股计划》公告。

深度布局超级智算中心与汽车智能化，加码整车制造和核心零部件先进生产线建设。据公司发行预案公告披露，本次发行募集资金总额不超过15.09 亿元，将投资于四个项目。1）超级智算中心及面向汽车研发领域应用的新一代AI数字化平台建设项目：拟以“高性能AI服务器+IB 网络交换机+存储系统”为核心架构，建设成200PFlops 算力的智算中心，打造智能算力枢纽，成为全国规模及效能领先的汽车行业智能算力底座。2）阿尔特智数科技研发项目：将在现有研发技术的基础上迭代升级，通过对智能数字化底盘中央集成式控制系统开发、商用车电动化智能平台、跨域异构车载操作系统开发、区域融合式跨系统零部件研发及整车应用、UERC产品体验技术与平台这五个方向进行研发建设。3）天津阿尔特智能创新中心双建项目：拟建设一个现代化车辆制造中心，用于智能车辆定制、改装、小批量制造等，同时增加新的软模设备，提升模具制造生产能力。4）新能源动力总成新生产基地建造项目：公司将在宁波建设自有生产基地，布局先进产线，满足公司新能源汽车零部件业务不断增长的需要。未来，随着公司AI 技术在汽车造型设计、工程设计、性能开发、试验等各业务环节的落地，能够大幅提升公司业务效率和综合竞争能力。

共建“阿尔特AI创新赋能中心”，将获得英伟达算力支持。2023 年8月25 日，阿尔特（乙方）与无锡开悟（甲方）、开理悟智（丙方），就共同推进“阿尔特AI 创新赋能中心”项目，签署合作协议。合作内容包括：阿尔特AI创新赋能中心落地、行业及企业AI赋能、AI行业人才培养、生态企业引入、OVX项目共建。

合作还约定，甲方与丙方确保为合作项目提供 NVIDIA DGX、NVIDIA Tesla GPU等产品及技术支持、NVIDIA GPU Cloud 技术资源和技术支持、NVIDIACUDA-XAI、NVIDIA Metropolis、NVIDIA Clara、NVIDIA Isaac 等技术资源和技术支持、尽最大努力促成乙方加入NV AI 生态合作伙伴行列。此次合作有助于公司获得英伟达算力加持，公司未来在持续获得更前沿、高效、高端的算力设备时将具有先发优势，有望受益巨量智能驾驶算力需求。

实施第二期员工持股计划，提高员工凝聚力，调动员工积极性和创造性。本次员工持股计划受让的股份总数不超过410 万股，占公司当前股本总额的0.82%，考核年度为2023-2025 年，考核目标分别为：2023 年净利润不低于1.5 亿元；2024 年净利润不低于2.5 亿元，2023 年—2024 年两年累计净利润不低于4.0亿元；2025 年净利润不低于4.0 亿元，2023 年—2025 年三年累计净利润不低于8.0亿元。以2022 年归母净利润为基数，2023-2025 年归母净利润增速目标分别为85.5%/66.7%/60.0%，22-25 年CAGR 高达70.4%。

盈利预测与投资建议。预计公司23-25 年EPS 分别为0.35/ 0.52/ 0.82元，对应PE 分别为51/ 35/ 22倍，三年归母净利润CAGR 为71.2%。考虑到公司应用AI 赋能汽车设计，零部件制造订单有望V 型反转，给予公司2024年42 倍PE，对应目标价21.84 元，维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争风险，零部件销量不及预期风险，智算中心建设不及预期等。