上周市场大幅上涨，中证新华社民族品牌工程指数上涨7.64%，报1803.38点。中国软件、中航沈飞、东方财富等成分股表现亮眼。展望后市，机构认为，随着增量政策逐渐落地，国内经济基本面出现明显回升趋势，基本面将成为下一阶段行情的重要驱动因素。

多只成分股表现亮眼

上周市场大幅上涨，上证指数上涨5.51%，深证成指上涨6.75%，创业板指上涨9.32%，沪深300指数上涨5.50%，品牌工程指数上涨7.64%，报1803.38点。

上周品牌工程指数多只成分股表现亮眼。具体来说，中国软件上涨39.79%，排在涨幅榜首位;中航沈飞上涨33.54%，居次席;东方财富和恒生电子分别上涨22.78%、22.57%;中芯国际上涨18.26%;绝味食品、北方华创、中微公司涨逾15%;紫光股份、洋河股份涨逾14%;金山办公、芒果超媒、中航高科、爱尔眼科、国瓷材料、长电科技涨逾13%;三全食品、华大基因、海信家电、卓胜微、爱美客涨逾12%。

下半年以来，东方财富上涨167.42%，排在涨幅榜首位;中国软件上涨119.59%，居次席;中芯国际上涨117.57%;恒生电子和沪硅产业分别上涨79.28%、67.79%;爱尔眼科、中微公司、中航沈飞涨逾50%;广联达、中航高科、华大基因、药明康德、欧派家居、宁德时代等涨逾40%;爱美客、泰格医药、长电科技、芒果超媒、桃李面包等多只成分股涨逾30%。

基本面持续改善

展望后市，星石投资认为，总体来说，当前国内政策稳经济决心较大，在政策组合拳不断发力的背景下，国内经济逐步企稳是大概率事件，A股市场的主要交易逻辑聚焦国内基本面表现，而海外因素的影响有限。10月以来，很多迹象表明，海外因素对中国资产的影响，多为短期结构性扰动。随着增量预期明确、政策逐渐落地，国内经济有望在未来出现较明显的回升，基本面或成为下一阶段股市的重要驱动因素。

清和泉资本认为，10月以来，市场对于财政政策预期较高，包括化债、地产、消费刺激、补充银行资本金等多方面，而政策实际落地规模基本符合预期，结构上与市场预期存在一定差异。未来的核心在于基本面因素的兑现：一是目前政策转向已经非常确定，资本市场也给予了非常正面的反映，短期市场估值修复较为到位;二是从政策落实到基本面兑现，未来需要一段时间验证。从四季度情况来看，目前经济已经有所好转，未来需要观察基本面改善的持续性，从而研判是否会对市场形成更加坚实和强有力的支撑。

清和泉资本表示，基本面改善会给市场带来更多投资机会。近期市场的主要机会来自部分行业困境反转，部分主题投资也较为活跃，一方面来自相关行业政策的催化，另一方面来自市场风险偏好的提升。随着市场整体估值修复到位，经济基本面持续改善，更多结构性投资机会将逐渐涌现。