【投资要点】

疫情和政策影响相互交织，板块整体波动较大。回顾2022 年计算机，指数层面表现一般，行情整体波动较大，结构分化显著。疫情反复以及国内外政策相互交织成为影响板块行情的主要因素。截至2022 年12 月31 日收盘，计算机指数下跌26.43%，子版块中基础软件和产业互联网平台表现相对较好。

大安全和复苏成为市场四季度主要预期。大安全定位提升，对比美国，在中央预算上、在新技术引领上、在覆盖广度上均保持了较高的重视。

复苏的交易，重点关注近三年公司人员数量的变化。从人员扩张上看，信创、软件服务、云计算、机器视觉等板块人员扩张幅度较大。从市值维度上看，50 亿以下的小市值公司人员扩张较大公司更为激进。

信创：自主可控决心坚定非凡，加速度不断验证。政策接连落地，不断巩固自主可控所需的政策基础。信创自2020 年全面推广以来，已进入蓬勃发展的中期阶段，沿着党政信创——八大关键行业——全面扩散这一路径有序推进中。数字经济：数据要素是数字经济核心，迎来市场化配置新时代。

自动驾驶：渐行渐近，核心软硬件规模化在即。国家政策持续推动自动驾驶行业发展、量产落地。主机厂加码智能驾驶功能，本土供应商面临交付考验。趋势：1、“软件定义汽车”相关产业链价值放大，软件算法加速迭代；2、城市自动驾驶试点实行，高精定位需求持续提升；3、电子电气架构演进，域控制器成发展关键。重点关注域控软件平台相关的公司。

【配置建议】

看好2023 年计算机板块，重点关注数字经济大框架下的信创和数据安全以及产业趋势下的智能驾驶。政策周期上，数字经济不断被政策提及，数据要素迎来市场化配置时代。行业上看，自动驾驶产业迎来新的发展，关注软硬件规模化落地进程。

数字经济：1、信创:重点关注数据库和办公软件环节：海量数据（未评级）、创意信息（增持）、金山办公；2、网络安全：信安世纪、启明星辰、迪普科技、格尔软件（未评级）；3、医疗和税务信息化：久远银海、税友股份。自动驾驶：光庭信息、中科创达、中海达（未评级）、四维图新。

【风险提示】

政策落地不及预期，数字化技术不及预期，政府IT 投入不及预期