2Q收入同比增长29%，逐步走出疫情影响

2020 年上半年营收2.49 亿元（-0.4%），归母净利润0.68 亿元（-25.9%）。其中二季度单季营收1.39 亿元（+29.0%），归母净利润0.34 亿元（+9.7%）, 二季度同比、环比均实现增长，逐步走出疫情影响。公司各业务板块定位清晰，产品迭代不断创新，服务体系日臻成熟，市场拓展成效显著，公司长期可持续发展进入新阶段。

终端覆盖数量创新高，数据应用稳步开拓

报告期内，公司产品的终端覆盖数量和SDK 安装量再创新高，开发者服务的SDK 日活跃独立设备数（已去重）超4 亿，其中智能IoT 设备日活跃数超2000 万。其中增长服务新增多家电商、游戏短视频客户，二季度随宏观经济逐步回暖，同比增长46.7%；公共服务快速拓展业务范围，“数据小脑”助力智慧城市建设；金融风控强势推进，互联网风控多元扩展。

个推牵头起草SDK 国家标准，行业规范推动良币驱逐劣币个推牵头起草国内首个关于SDK 安全的国家标准《移动互联网应用程序(APP)SDK 安全指南》。SDK 被广泛运用于各类APP 的开发,成为APP 的重要组成部分之一。但市场普遍存在着第三方SDK 插件在用户不知情的情况下,读取电话号码、短信、通讯录、地理位置等信息，并上传到自己的服务器，侵犯用户隐私。本次SDK 安全国家标准的发布及执行，将有助于规范SDK 获取数据权限，实现良币驱逐劣币。

风险提示：数据安全风险，宏观经济下行风险，技术人员流失风险。

投资建议：大数据应用商业化加速，维持 “增持”评级受疫情影响，下盈利预测。预计2020-2022 年营收6.2/8.3/10.8 亿元（ 下调9%/6%/1% ） ， 归母净利润1.51/2.20/3.00 亿元（ 下调18%/8%/2%）；摊薄EPS 为0.38/0.55/0.75 元，当前股价对应PE87/60/44x。大数据应用业务商业化加速，公司是A 股稀缺的拥有数据源的大数据应用公司，维持“增持”评级。