每日互动发布业绩预告：预计2019年归母净利润为1-1.16亿元，同比下滑53.37%-59.80%。

宏观经济影响正在消退，2019Q4 剔除淘集集这一孤立事件，经营情况存在改善。由于宏观经济下行压力影响，大型互联网公司广告预算缩减，使得公司利润贡献主力“用户增长”服务收入下滑。此外，由于淘集集陷入困境这一孤立事件的影响，公司根据预期信用损失对上海欢兽（淘集集母公司）7300 多万元全额计提减值损失，预计对公司造成5500 万元的净利润影响，因此导致2019Q4 利润为负。若剔除上海欢兽孤立事件影响后，Q4 净利润环比大幅上升70%以上，体现经营情况存在改善。

公共服务和风控服务增长迅速且收入体量已初具规模，独特数据提供重要积累。根据既定计划及前期研发投入积累，数据智能服务中的公共服务和风控服务等业务持续获得突破，预计全年分别实现营业收入1.14 亿元和7000 万左右，分别同比增长110%和150%以上。我们认为公司在数据智能服务上的独特优势在于开发者服务中所储备的独特数据维度，与公共部门、金融机构或企业和其他第三方数据形成互补，并用先进的技术手段打造个性化又可复用的解决方案。我们判断，公司公共服务、风控服务等数据智能服务在前期研发积累下后续将迎来持续高增长，为公司带来新的持续性的业绩增长点。

加大研发投入全力增长。公司在宏观环境疲弱期积极储备人才，通过自行设立或与政府部门等机构合作设立研究院等积极投入研发，为未来增长进行准备，我们预计公司未来研发投入将持续维持高位，且更多垂直变现领域的技术研发和产品创新将持续落地。

盈利预测与评级。我们调整公司盈利预测，预计2019-2021 年公司将实现归母净利润1.03/2.03/2.84 亿元，对应EPS 分别为0.26/0.51/0.71 元，对应1 月 23 日收盘价PE 分别为150/76/54.2 倍，给予“审慎增持”评级。

风险提示：行业竞争格局变化风险；宏观经济不确定性风险；主要客户预算大幅变化的风险；政策变化风险；