投资要点：

新能源车：6 月，我国新能源汽车销量104.9 万辆，同比+30.1%。根据中汽协，2024 年6 月，新能源汽车产销分别完成100.3 万辆和104.9 万辆，同比分别+28.1%和+30.1%，市场占有率达到41.1%。分动力来源来看，插电式混合动力汽车6 月产销同比大幅增长。根据中汽协数据，6 月纯电动汽车产量为58.0 万辆，同比+6.4%，销量61.2 万辆，同比+7.4%。6 月插电式混动汽车产量为42.2 万辆，同比+77.4%，销量43.6 万辆，同比+85.1%。

动力电池：6 月我国电池销量92.2GWh，同比+51.2%，装机量42.8GWh，同比+30.2%。根据中国汽车动力电池产业创新联盟，产量方面，6 月，我国动力和其他电池合计产量为84.5GWh，环比+2.2%，同比+28.7%。1-6 月，我国动力和其他电池累计产量为430.0GWh，累计同比+36.9%。装车量方面，6 月，我国动力电池装车量42.8GWh，同比+30.2%，环比+7.3%。分企业来看，国内动力电池企业装车量前五名为宁德时代、比亚迪、中创新航、亿纬锂能和国轩高科，装车量分别为19.1GWh（占比45.1%）、10.7GWh（占比25.3%）、3.1GWh（占比7.3%）、1.7GWh（占比4.0%）、1.5GWh（占比3.5%）。6 月我国其他电池销量为22.9GWh，环比增长5.5%，同比增长120.7%。

6 月，我国其他电池出口量为5.3GWh，环比增长31.9%，同比增长417.8%。

原材料：6 月碳酸锂震荡下跌后持稳，预计7 月价格在8.5-9.2 万元间震荡。根据百川盈孚，6 月碳酸锂市场供需失衡，现货价格大幅下跌，7 月价格将在8.5-9.2 万元/吨波动。6 月三元材料排产继续走低，原料价格持续跳水。6 月磷酸铁锂主材价格持续走跌，企业排产有所减少。6 月负极材料价格维持稳定，市场整体供应充足。6 月隔膜价格小幅调整，市场供应充足，需求小幅下行。6 月六氟磷酸锂价格下跌，供需依旧疲软。

重点推荐：宁德时代；建议关注：恩捷股份、华友钴业、当升科技、湖南裕能、天赐材料、翔丰华、天奈科技、湘潭电化、三祥新材、瑞泰新材、科陆电子等。

风险提示：下游需求不及预期风险；原材料价格波动风险；国内外政策风险。