锂电：2024 年宁德新产品快速放量，磐石滑板底盘、5C 超充电池、麒麟、神行相继发布；发力消费端，打造“CATL Inside”标识；海外市场打开，欧洲定点持续放量，与二线差距拉大。电池价格开始企稳挺价，尤其消费和储能电池，材料端也酝酿开始涨价，行业向上趋势确定。

光储:南网科技致力于巩固试验检测业务的传统优势，大力发展储能及机器人等新业务，新型储能龙头企业地位不断巩固提升。光伏主产业链方面，目前硅料、硅片环节都处在亏损的状态，电池环节已有跨界企业出现难以支撑的情况，组件环节由于期货属性，预计Q2 交付价格进一步下行。国内独立储能商业模式逐渐成熟，用户侧储能场景和规模将会不断扩大，美欧印等主要国家均实现光伏装机高速增长，新兴市场的储能需求正在兴起。

风电：今年以来“千乡万村驭风行动”政策推出，推进风电下乡，有望进一步带动陆风市场需求释放。同时风机大型化趋势明显，进一步推动海风投资和运维成本下降。当前江苏、广东、山东、广西项目开发显著提速，最新公告显示中天科技海洋系列在手订单115 亿元，项目建设提速有望加速公司业绩释放。

电力设备：电网上半年往往节奏慢于下半年，但今年明显提速，行业需求确定性强、持续性久，业绩从全年角度有望保持逐季度上行。金盘科技是国内干式变压器龙头地位，今年电表和变压器出口数据亮眼，受益于海外需求高增，公司全球化布局不断加速。

风险提示: 政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险。