【投资要点】

市场规模持续增长，我国2026 年有望突破240 亿元。据华经产业研究院与中商情报网数据，全球滑动轴承行业市场规模由2016 年的87亿美元增长至2022 年的168 亿美元，CAGR 为11.6%。据华经产业研究院与共研产业咨询网数据，我国滑动轴承行业市场规模已由2016年83.5 亿元上升至2023 年171.95 亿元，期间CAGR 为10.9%。未来随着新能源汽车、能源、风电等行业不断发展，有望带动滑动轴承市场需求不断增长。据华经产业研究院预测，2026 年全球滑动轴承市场规模有望达到238 亿美元，其中我国滑动轴承市场规模有望达到240亿元，2023-2026 年CAGR 为11.8%。

减重+降本+降噪，自润滑轴承在汽车领域应用广泛。据智研咨询数据，2022 年我国自润滑轴承下游汽车领域占比为58.69%，工程机械领域占比为6.54%。在国内汽车领域，每台乘用车用量由30 件增长到目前的超过100 件，单车价值量不断提升。自润滑轴承主要应用在座椅、发动机、转向系统等部位。据长盛轴承数据，乘用车单车价值量约在200-300 元，商用车约1000 元左右。据igus 数据，使用聚合物涂层滑动轴承最高比传统的金属轴承降低80%重量，成本可降低约40%，滑动轴承正在不断地替代滚针、粉末类轴承。除汽车外，工程机械、风电、核电、人形机器人等领域也在不断拓展应用场景。

国内产品竞争力不断提升，国产替代未来可期。从渗透率看，2016-2020 年，全球和国内市场的滑动轴承渗透率均持续增长，全球滑动轴承市场渗透率由8.90%提升至12.9%，国内滑动轴承市场渗透率由5.14%提升至6.60%，国内渗透率低于全球水平。从单价看，21-24H1 进口单价从1.32 增长至1.67 元，出口单价从1.34 元增长至2.12 元，整体呈现向上趋势，出口单价逐渐高于进口，显示出随着我国滑动轴承行业持续技术创新、优化产品质量，产品国际竞争力在提升。未来国内有望向全球水平看齐，进一步提升渗透率，扩大市场规模，同时国内头部企业不断加强高性能滑动轴承材料研发能力，以优异的性价比提升市场份额。

【配置建议】

滑动轴承行业全球市场空间不断扩大，国内企业竞争力不断提升，建议关注国内滑动轴承头部企业长盛轴承（300718.SZ）、崇德科技（301548.SZ）、双飞集团（300817.SZ）。

【风险提示】

下游拓展不及预期的风险。若下游应用拓展不及预期，市场规模增长乏力，一定程度会加剧行业内卷，导致各企业收入利润下滑。

国产替代不及预期的风险。若国内企业无法持续突破技术壁垒，抢占外资份额，将长期形成国内企业在低端产品内卷的格局，影响行业整体健康发展。

行业竞争加剧的风险。若行业竞争加剧，将压制产品价格，行业各公司利润率受影响下滑，行业生态逐渐恶劣。