行业动态
行业近况
根据国家能源局统计,2023 年7 月风电新增装机3.32GW,同比+67%,1-7 月风电新增装机26.31GW,同比+76%1,装机量趋势持续向上。
评论
风电零部件指数8 月下跌9%左右,其中风电法兰板块和风电滚子板块涨幅居前,我们持续跟踪风电零部件企业的技术有效迁移:
从风电滚子到机器人:根据五洲新春公司公告,公司在机器人减速器轴承领域研发成功RV减速器轴承和谐波减速器柔性轴承以及各类定制化球轴承,并积极研发交叉滚子轴;除此之外,公司已有多年机器人轴承产品技术的储备,并已前瞻性地布局新能源汽车转向系统中所需滚珠丝杠中最关键的丝杠螺母轴承组件。目前五洲新春短期内在柔性薄壁轴承完成对中大力德等谐波减速器生产厂商的送样,同时已经与主流机器人系统供应商在机器人轴承及滚柱丝杠、滚珠丝杠等领域开展深入的技术交流,力争在下半年取得突破并交付相关样品。我们认为轴承相关企业具备从风电轴承领域横向拓展到机器人轴承的底层技术,应用场景不断拓展,持续打开成长空间。
从风电法兰到算力租赁:根据恒润股份公司公告,恒润股份与上海六尺成立合资公司上海润六尺,其中恒润股份持股51%,该子公司主要提供智算一站式服务,并着力打造长三角 GPU 算力中心集群,目前安徽联通已经与润六尺签署战略合作协议,携手推动芜湖集群大规模智算中心项目建设,该项目总投资规模超80 亿元。我们认为恒润股份掌握算力核心资产即获取高端GPU的能力,公司合作方上海六尺科技布局AI算力行业较早,与英伟达建立了多年合作关系,拿卡能力强,在目前高端算力供给紧缺的背景下具备较强的竞争优势。我们认为公司算力租赁业务最快有望在2023年三季度实现收入。
估值与建议
维持覆盖公司盈利预测、目标价与评级不变。建议关注:1)海风受益:建议关注天顺风能(中金风光公用环保组覆盖)、亚星锚链;2)供需关系改善:建议关注广大特材、杭齿前进(均未覆盖);3)技术变化:建议关注长盛轴承、双飞股份(未覆盖)、五洲新春(未覆盖)、恒润股份(未覆盖)。
风险
行业需求不及预期,原材料价格上涨超出预期,行业竞争加剧超出预期。