6月25日，A股三大指数震荡调整，创业板指盘中一度跌超2%。截至收盘，沪指跌0.44%，深成指跌0.83%，创业板指跌1.82%险守1700点。全市场超2800只个股上涨。

板块方面，半导体产业链连续回调，先进封装、GPU方向领跌;车路云、消费电子、英伟达、CPO、光伏、人工智能概念股下挫明显;维生素、工业母机、PEEK材料、小米汽车等逆势走强。

具体来看，半导体板块集体下挫，博通集成触及跌停，纳芯微、满坤科技、灿瑞科技均跌超10%，晶华微、东晶电子等跌幅居前。

维生素概念股逆势走强，兄弟科技、浙江医药涨停，花园生物、民生健康涨超10%。

【资金流向】

主力资金尾盘持续净流入机械设备、银行、基础化工、房地产、医药生物、有色金属等板块，净流出电子、计算机、非银金融、通信、电力设备、公用事业等板块。

具体到个股来看，比亚迪、浙江医药、爱乐达获净流入3.03亿元、3.02亿元、2.96亿元。

净流出方面，赛力斯、长江电力、中兴通讯遭抛售13.23亿元、3.69亿元、3.32亿元。

【机构观点】

华西证券：5月下旬以来A股转向震荡休整，核心在于基本面数据验证期，宏观经济弹性不足制约风险偏好。当前A股多数宽基指数估值已修复至近三年中位数附近，后续市场风险偏好进一步抬升需要等待新催化。资金面来看，2024陆家嘴论坛上监管层多次强调“壮大耐心资本”，后续保险资金、社保基金等有望成为增量资金的重要来源，因此对后市不必过度悲观，全年A股有望在震荡中逐步上移。风格方面，在低利率和资产荒环境下，高股息资产仍是中长期资金配置的重要方向。

中信证券：2023年以来，银行板块绝对和相对收益显著，同期银行盈利增速在下降通道中，反映资本市场的市场风格因素对于估值的影响更为剧烈。风格变化的背后，是产品配置逻辑下的增配浪潮体现，无风险收益下降、风险收益曲线分化，金融产品配置需求不减，分红收益资产回报改善，银行股性价比提升。展望未来，红利资产逻辑与周期成长逻辑看似存在背离，但底层逻辑却高度统一，即红利回报的高确定性更需要基本面支撑。银行基本面驱动要素底部信号开始出现，防范债务风险的政策方向将改变银行的债务风险预期，银行股估值提升将更具基本面支撑，同时夯实银行分红收益空间确定性。建议投资者增配银行业。

方正证券：贵金属方面，短期角度看，目前基本面呈现出多空交织的情形，考虑到通胀仍处于较高水平、PMI表现强劲，距离降息落地节点仍有一定时间，过程中诸多经济数据的发布都会影响市场对降息的预期并导致金价出现窄幅震荡;中长期角度看，美国加息周期已明确结束、年内有望开启降息，叠加全球陆续进入货币政策宽松阶段及地缘政治风险持续存在，金价中枢预计将维持上行态势。考虑到FOMC后新降息预期重建完成，贵金属价格或已完成筑底，有望迎来左侧布局机会。