1. 投资逻辑切换，“基本面”驱动为主导

2. 业绩持续兑现，“强计划”下成长凸显

3. “国企三年改革”收官节点，板块情绪有望提振

4. 景气“新常态，布局长赛道高景气领域

5. 投资建议

军工行业有计划属性，免疫宏观经济波动，短期受局部疫情冲击较小，且行业正处于“十四五”黄金发展期，无论2022年还是未来2-3年都成长可期。同时2022年作为“国企改革三年行动”收官之年，国企改革加速推进将提振板块情绪。展望2022年下半年，长赛道和高景气的产业链仍是长期推荐的投资方向，同时前期受成本压力等因素冲击的公司的业绩有望得到修复，也将迎来布局窗口。推荐：

（1）航发产业链：推荐中航重机、抚顺特钢、航发控制、图南股份、派克新材，关注航宇科技；

（2）导弹：推荐紫光国微、菲利华，关注雷电微力；

（3）军队信息化：推荐振华科技、中航光电、航天电器、铖昌科技，关注臻镭科技；

（4）军机：推荐爱乐达、中航高科、光威复材、中简科技、北摩高科。

6. 风险因素

军队武器装备建设节奏低于预期，军民融合政策支持低于预期，军工领域国企改革进度慢于预期等。