构建科创及中小企业服务生态圈，打造中国领先的产业加速云平台公司抓住历史发展契机，凭借“双创”、“科创板”“职业教育改革”

“中小企业服务”等政策推进，在科创及中小企业服务与培训领域，构建了多方共创、共享、共赢的针对中小企业成长加速服务生态圈，并随着业务发展持续放大。2018 年公司已实现自创业培训升级至产业加速，将线下企业辅导服务升级转化至线上，全面推进平台战略，打造中国领先的产业加速云平台。

聚焦中小企业服务，广泛布局龙头地位愈发显著公司已建立起基于i 黑马网、黑马学院、以及黑马大赛等知名创业圈ip 在内的聚焦垂中小企业服务生态，累计深度培育服务了数万家高成长创新企业，其中部分学员企业已申报科创板。公司专业能力卓然于业内，在中小企业综合发展服务领域龙头地位显著。

实验室定位产业加速服务产品更具针对性，用户粘性逐步增强通过服务产品升级，实验室定位产业加速服务产品，更具针对性，让老师带着资源和经验帮助创业者解决具体问题，加强学员粘性。

业务下沉扩展服务区域，促进实体产业转型升级在云端平台将导师资源和知识全部线上化，把创业加速孵化的能力向国内更广阔的区域输送，进而帮助更多的创业者实现加速成长。

投资建议

随着公司产品升级和用户规模的持续提升，公司业绩有望实现快速增长，预计公司19/20 年归母净利分别为4313 万元/4823 万元，同比增长251.82%/11.83%，对应PE 分别为61.76x/55.23x，给予推荐评级。