事件：公司发布 2023年三季度报告，前三季度实现营业收入26.0亿元，同比减少0.1%，实现归母净利润2.0亿元，同比减少28.7%，实现扣非后净利润1.7亿元，同比增长0.9%。

三季度利润恢复明显，双轮驱动业绩拐点来临。公司单三季度经营显著修复，实现营业收入10.9 亿元，同比增长9.8%，实现归母净利润1.2亿元，同比增长22.7%，实现扣非后净利润1.1亿元，同比增长62.6%，业绩表现超出市场预期。

前三季度毛利率达到44.8%，同比提升3.26pp，我们判断系公司主动收缩非电网数字化业务，叠加互联网电视平台业务平稳发展，智能终端业务影响减弱，盈利能力提升明显。

新一轮系统建设稳步推进，能源数字化恢复增长。报告期内，电网相关的能源数字化业务保持20%的收入增长。公司全面参与多个省新一代营销系统、采集系统、负荷管理系统等推广、建设和运营工作，市场地位进一步巩固并增强，伴随标杆项目的上线，后续实施交付进程有望加速。

多场景开花，能源互联网延续高增。报告期内，公司能源互联网业务收入同比增长超过33%，其中“新电途”聚合充电量近30亿度，充电服务收入同比翻倍以上增长，营销补贴效率不断提高。此外，公司于8月30日公告重大合同，中标《东湖高新区静态交通（含充电桩）改造提升工程总承包EPC 项目合同》，项目金额6.1 亿元。公司将负责该项目的平台搭建、设备采购和系统集成，推动“车能路云”城市治理新模式，成为公司停充能一体化建设和平台化运营的新案例，充分体现了朗新科技在“交能融合”领域的产品、技术及运营优势。

盈利预测与投资建议。预计2023-2025年公司EPS 分别为0.75元、1.05元、1.34 元。公司能源数字化业务进一步战略聚焦，有望实现恢复性增长，能源互联网业务呈现多点开花，渡过关键投入阶段后业绩弹性有望得到快速释放，给予2024 年25 倍PE，目标价26.25 元，维持“买入”评级。

风险提示：电力数字化项目推进不及预期、充电平台市占率提升不及预期、行业竞争加剧等风险。