一、事件概述

7 月15 日中共中央、国务院印发《关于支持浦东新区高水平改革开放 打造社会主义现代化建设引领区的意见》。

二、分析与判断

支持浦东特定区域IC 企业发展

意见包括：

1） 企业税收减免：拟在浦东特定区域对包括集成电路在内的多个高新产业，（1）设立5 年内，企业所得税率按15%；（2）公司型创投企业，在试点期内，个人股东持股部分免征企业所得税，按股息缴个人所得税。

2） 打造世界级创新产业集群：强调与长三角加强分工协作，突破核心/高端产品，形成中国标准。

持续看好国产化大趋势

除封测外，其他环节国产化率均较低，持续看好国产替代大趋势。

1） 设计：指纹识别（30%~35%）、CIS（15%~20%）、分立器件（10%~15%）、MCU（5%~10%）、其他产品（MPU、FAGA、模拟等）不足5%。

2） 设备：刻蚀<20%，光刻、PVD/CVD 等<10%。

3） 材料：硅片<10%、电子气体约35%、光刻胶<5%。

4） 代工：大陆龙头中芯和第二华虹全球市占率分别为5%/1%。

5） EDA、IP 被海外巨头垄断。

三、投资建议

持续推荐半导体行业具有大空间/高景气度板块领先企业，建议关注：

1） 设计：韦尔股份、兆易创新、卓胜微、富满电子 、中颖电子、恒玄科技、芯海科技、圣邦股份、思瑞浦、乐鑫科技、汇顶科技等；

2） 功率：士兰微、华润微、扬杰科技、斯达半导、新洁能、中车时代电气、闻泰科技、捷捷微电等

3） 设备：北方华创、芯源微、华峰测控、中微公司、 芯碁微装等；4） 材料：雅克科技、安集科技、江丰电子、彤程新材、华特气体、金宏气体、鼎龙股份等；

5） 代工：中芯国际、华虹半导体；

6） 封测：长电科技、通富微电、深科技、华天科技等。

四、风险提示：

中美贸易摩擦加剧，下游大客户出货量不及预期。