摘要：

信创迎来政策 利好，推荐核心信创产品厂商。推荐标的有中国长城、中孚信息、东方通、金山办公等基础软硬件厂商，致远互联等OA 厂商，宇信科技、天阳科技等金融IT 供应商，受益标的有中国软件、宝兰德、海量数据、太极股份、深桑达、纳思达等。

党政信创从电子公文向电子政务推进，将显著提高对服务器及相关产业链需求。1 月6 日国家发改委公开印发《“十四五”推进国家政务信息化规划》，提出“到2025 年国家电子政务网安全保障达到新水平…基本实现政务信息化安全可靠应用，确保政务信息化建设和应用全流程安全可靠”，意味着党政部门正式开启电子政务信创建设。过去电子公文信创作为单一业务系统对服务器需求量偏低，根据IDC 数据2017 年我国政府部门服务器采购量约占PC 采购量的1/8，而2020-2021 年党政信创中服务器采购量仅约占PC 采购量的1/20。随着2022 年电子政务信创的启动，党政信创服务器采购量将有显著增长，并推动与服务器相关的中间件、数据库、操作系统、上层业务系统及云平台的需求成倍提升。

党政信创加速向区县渗透，产业发展持续性强化。党政信创正在加速向区县一级渗透，预计在2022 年将启动招投标，据我们测算十四五期间区县信创PC 替换量将达到省市级2-3 倍，推动与PC 相关的CPU、GPU、操作系统、办公软件、保密软硬件、打印机的需求持续提升。

金融信创发展有望超预期，与党政信创形成共振。金融信创有望在2022 年进入全面推广阶段，覆盖单位快速扩容，按照金融机具、办公系统、一般业务系统和核心业务系统四类系统的替换规划，相关环节的基础软硬件、办公系统和业务系统的供应商未来发展有望超预期。

风险提示：信创行业竞争加剧，政企客户IT 预算下滑