核心观点：

关注：瀚蓝环境+英科再生+大地海洋+山高环能+中再资环+旺能环境+高能环境

环保板块迎2023 开门红，盐湖提锂技术、科学仪器、碳中和表现亮眼。本周（2023/1/3-2023/1/6）GFHB 板块涨幅为3.14%，其中盐湖提锂技术、科学仪器、碳中和涨幅分别达6.08%、5.80%、5.23%，较沪深300 指数涨幅（2.53%）有明显超额。从细分板块来看: （1）盐湖提锂：吸附段久吾高科、蓝晓科技领涨，涨幅达8.69%、7.20%；膜段标的亦表现不俗，唯赛勃、沃顿科技涨幅分别达5.88%、5.29% ；（2）科学仪器：科学仪器核心企业涨幅均超5%，如聚光科技涨幅5.01%；（3）碳中和（循环+固废）：循环再生方向路德环境、大地海洋、英科再生、山高环能涨幅均超10%；固废方向圣元环保领涨，伟明环保、光大环境、旺能环境等亦有不同程度反弹。

期待国内双碳进程加速，循环再生、固废等方向预期受益。2022 年底欧盟碳关税、碳交易市场改革方案落地，减排目标依然激进，一定程度上打消市场疑虑。国内方面，近期首个再生塑料碳排放计算标准发布，为再生塑料减碳属性提供依据。此外本周国务院印发《关于加强新时代水土保持工作的意见》，将水土保持碳汇纳入温室气体自愿减排交易机制。国内“双碳”预期加速，期待碳交易市场扩容、CCER 重启等。

中观层面，能够助力我国出口企业降低碳排放、进而减免碳关税成本的循环再生板块值得重点关注，建议关注再生资源、固废两大投资主线。

循环再生及节能领域的次新股技术优势明显，备受市场关注。（1）美埃科技：工业超洁净技术供应商，半导体空气净化龙头，客户覆盖中芯国际（包括14nm 和28nm 制程产品线）、上海微电子、Intel 等；（2）瑞晨环保：主要产品为高效节能离心风机、离心水泵等，下游客户为钢铁水泥等高耗能行业，2019-2021 年营收复合增速超40%；（3）大地海洋：无废城市催生万亿级潜力市场，公司定增收购虎哥环境，打造无废城市资源回收平台。

建议关注传统环保侧（循环再生+垃圾焚烧）、泛环保侧（盐湖提锂、科学仪器、火电灵活性改造等）两大方向：（1）传统主线之再生资源：

中再资环、大地海洋、英科再生、高能环境、山高环能、卓越新能等；（2）传统主线之垃圾焚烧：瀚蓝环境、旺能环境、伟明环保等；（3）泛环保侧主线之盐湖提锂：久吾高科、唯赛勃等；（4）泛环保侧主线之高端仪器：聚光科技等；（5）泛环保侧主线之灵改：青达环保等。

风险提示。新业务布局不及预期；疫情反复风险；政策变动风险等。