事件

立昂技术11 月21 日晚间公告，公司本着强强合作、共同做大疆内外人工智能市场，抢占竞争高地的目的，经与深圳市商汤科技有限公司友好协商，双方一致同意，共同以货币出资方式，在新疆乌鲁木齐经济开发区设立“新疆汤立科技有限公司。公司出资人民币735 万元，占合资公司49%的股权；商汤科技出资人民币765 万元，占合资公司51%的股权。首期出资500 万元，由各方按比例同时、同步存入合资公司在银行开设的账户。

携手商汤科技，使用AI 技术加强公司产品和服务的竞争力合资公司定位为提供人工智能产品和集成解决方案的科技型公司，并形成市场销售规模，初期以拓展安防市场为重点，目标是成长为国内一流的智能安防产品服务提供商。公司以提供市场渠道、关系维护、商务方案、工程实施为主，商汤科技以提供标准化、定制化产品、技术解决方案、售前、售中、售后技术支持为主。双方共同打造出一支集研发、开发、销售、工程实施、技术支持、售后服务能力为一体的科技型公司。

商汤科技是国内领先的AI 图像识别厂商，赋能多个行业和客户商汤科技已与众多知名战略合作伙伴和大客户建立合作，赋能AI 于多个行业，迅速落地包括人脸识别、图像识别、视频分析、无人驾驶、医疗影像识别等各类应用技术。公司目前已服务超过400 家客户，包括中国移动、银联、中央网信办、华为、小米、OPPO、微博等知名企业及政府机构。此外，商汤科技以人工智能技术服务于各大安防监控公司、银行金融机构、手机厂商、机器人厂商、多家移动APP 厂商以及政府公安等客户。

安防与AI 技术相辅相成，相关进展值得关注目前安防行业以视频监控为主，有大量的视频相关数据，可以为AI 技术带来相关的训练资源，另外安防中事前预防、事中响应、事后追查的特性也吻合了人工智能的算法和技术，安防行业的特性与AI 技术相辅相成。目前智能安防在公安、交通、楼宇、金融、工业、民用等多个领域都有应用场景，但目前还没有达到真正实用化的阶段，还存在诸多的问题需要不断完善和解决，比如环境适应性差、场景理解受限、人脸识别准确率等问题，未来几年在相关问题上的进展值得关注。

投资建议

考虑到新疆维稳、安全建设等需求旺盛，我们预计公司2017-2019 年的利润分别为0.77、1.17 和1.74 亿元，EPS 分别为0.75、1.14 和1.70 元，当前股价对应17-19 年的PE 分别为58.2、38.4 和25.7 倍。维持“推荐”评级。

风险提示：业务进展不及预期，竞争加剧