投资事项：

公司发布2017年半年报预告：公司归母净利润3,350万元至4,000万元，同比增长132%至161%。

报告摘要：

安防行业景气，公司业绩高速增长。新疆位于“一带一路”核心地带，以社会稳定和长治久安为发展核心，而安防是维稳建设的重要支撑和组成部分，安防行业需求将持续增长；同时，新疆1.5亿固定资产投资，为安防产业及相关基建的爆发注入强大力量。公司作为本地优质企业，具有极强的交付能力和拿单能力强，与疏勒县、喀什市连续签订8000万、32,179万元大单，助力公司营收利润持续增长。

立足现有市场，推进“立体”安防及高新技术应用。公司通信工程服务和安防系统工程两大业务高速发展，承接多项重点工程，如全疆5700 公里边防线项目，公司承接了其中3700 公里，该项目后期的维保量巨大，为公司提供持续稳定收入。同时，公司整合通信与安防业务，并借助公司前期拥有的市场，全面推动“立体”安防的建设。公司重视前沿技术在安防领域的应用，在自身挖掘人工智能应用的同时，和内地应用平台、AR 公司、云平台公司展开合作洽谈，参与新疆智慧城市建设。

立足新疆，背靠北上广，走向中亚。公司作为新疆本土公司，具有独特的地理及民族文化优势，在保持通信和安防两大业务在新疆及西北优势的同时，借助一带一路的东风，将大力布局中亚国家信息化的建设。

投资建议：预计公司2016/2017/2018年EPS0.77/1.36/2.26元，对应PE42.60/24.13/14.49 倍，维持“买入” 评级。

风险提示： 政策变化风险，订单季度波动。