公司2023 年总营收17.37 亿元（同比增长13.89%），归母净利润6.67 亿元（同比增长6.85%），扣非归母净利润5.72 亿元（同比增长2.27%）。2023年单Q4 总营收4.18 亿元（同比增长32.92%），归母净利润1.29 亿元（同比增长8.39%），扣非归母净利润1.01 亿元（同比增长5.86%）

2023 年公司硬性角膜接触镜收入8.17 亿元（同比增长7.06%），其中硬性角膜接触镜行业销售量71.5 万片（同比增长3.54%），采购量2.5 万片（同比增长10.97%）。

2023 年公司护理产品收入2.63 亿元（同比下降12.02%），医疗收入3.02 亿元（同比增长19.48%），普通框架镜及其他收入3.45 亿元（同比增长70.47%），其他业务收入0.11 亿元（同比增长24.97%）。

2023 年公司销售毛利率74.78%（-2.11 pct），其中硬性角膜接触镜产品毛利率89.20%（-0.42 pct）。2023 年公司销售费用率21.70%（+2.33 pct），净利率41.96%（-3.71 pct）。

2023 年公司新增合作终端 300 多家，目前已建立合作关系的终端总数约2000 家。同时拥有控股和参股的视光服务终端 400 余家。

公司第二代材料制作的超高透氧OK 镜和巩膜镜临床试验的已全部出组并提交注册申报。控股子公司欧普视方的低浓度硫酸阿托品滴眼液（0.01%和0.02%浓度）启动三期临床试验并完成海外新加坡、泰国、印尼三国专利委托申报。

盈利预测与投资建议。我们预计24-26 年EPS 分别为0.88、1.03、1.21 元，归母净利润增速分别为18.8%、17.0%、17.3%，参考可比公司估值，考虑公司所处角膜塑形镜行业的稳定性和领先地位，我们给予公司2024 年23-28倍PE，对应合理价值区间20.30-24.71 元，给予“优于大市”评级。

风险提示。OK 镜产品线增速不及预期风险；集采政策风险；行业竞争程度加剧风险；终端建设不及预期风险。