事件：7 月3 日，公司公告，全资子公司上海熙菱中标呼图壁县公安局“科技围城”项目，中标金额约为4.06 亿元；同日，发布2017 年半年度业绩预告，归母净利润同比增长123.56%-153.55%，超出市场预期。

获新疆安防大额订单，助力政府护区域平安。呼图壁县隶属昌吉回族自治州，位于新疆中北部，现有安防设施落后，治安防控建设亟待落地；公司此次中标的“科技围城”项目是以全覆盖的视频监控系统来作为治安的“助攻”力量。项目分两期建设：一期建设乡镇村主要道路视频监控（一期）、便民警务服务站及公安检查站、重点清真寺音视频监控、便民警务站信息化、一体化作战平台和县公安局指挥中心视频平台扩容七项内容；二期建设乡镇村主要道路视频监控（二期）、县级资源库、社会面资源平台、道口核查系统、人脸识别系统、智能小区、手机侦码系统、人车对比管控分析系统、移动警务APP、安全审计平台。公司斩获“科技围城”大额订单，可助力维护区域平安。

夯实综合型解决方案承载能力，扩大区域安防龙头优势。本次中标项目为综合型、一体化、大规模的解决方案类项目：建设内容包括视频监控布置、公安信息平台建设、小区智能化管理等多个方面，覆盖范围广；全部项目由公司独立承载，标准化水平较高；中标额度达4.06亿元，规模处新疆安防历年项目前列。公司此次成功中标，既是对公司区域安防强势地位的又一认可，也对公司未来发展具有战略意义；公司可通过实战不断修炼综合型解决方案承载能力，彰显品牌效应，扩大区域安防龙头优势。

新疆安防布局提速，区域反恐先锋势起。新疆地处反恐最前沿，安防需求强劲，现有设施落后，拥数百亿产业空白亟待填补；近年受政府力推，新疆安防建设已提速，单个项目规模显著增大，技术要求不断提升。公司携上海、西安两地顶尖技术人才，技术研发积淀深厚；聚焦新疆安防市场，2016 年单地区营收占比达64.30%，区域渗透深度极强；行业整体扩容下，业绩增速边际效应好，或将充分受益。

投资建议：公司为新疆反恐前线精英部队，近年不断夯实主业，以智能安防为核心驱动，业绩增长迅速；此次斩获区域级解决方案类大额订单，是对公司区域安防强势地位的又一认可；随新疆安防布局提速，公司不断增强一体化项目承载能力，或将充分受益。预计公司2017-2018 年EPS 分别为0.76 元、1.22 元，维持“买入-A”投资评级，6 个月目标价45 元。

风险提示：新疆安防市场不达预期；公司产学研用整合不达预期。