事件：

公司发布2024 年第三季度报告，2024 年前三季度公司实现营收14.39亿元，同比增长30.27%；实现归母净利润2.91 亿元，同比增长59.47%。

得益于0.01%硫酸阿托品滴眼液获批上市，公司业绩快速增长：

2024 年前三季度公司分别实现营收和归母净利润14.39 亿元和2.91亿元，分别同比增长30.27%和59.47%。其中，2024Q3 公司分别实现营收和归母净利润5.47 亿元和1.21 亿元，分别同比增长30.54%和28.41%。得益于0.01%硫酸阿托品滴眼液获批上市，公司收入和利润实现快速增长。

构建不同浓度的低浓度阿托品产品组合，充分满足患者需求：

公司构建了不同浓度的低浓度阿托品产品组合，以满足不同近视程度的患者需求。其中，0.01%硫酸阿托品滴眼液已获批上市，目前公司已与多家民营医疗机构达成合作，且公立医院陆续准入，并与互联网医院等展开合作，公司通过多个渠道满足患者的用药需求，0.01%硫酸阿托品滴眼液销售有望快速放量；0.02%/0.04%硫酸阿托品滴眼液的临床试验取得Ⅲ期临床试验总结报告，公司通过构建产品的梯度浓度，为不同年龄段、不同近视度数的患者提供商更多的治疗方案。

投资建议：

预计2024 年-2026 年公司的归母净利润分别为4.50 亿元、6.14 亿元、8.02 亿元；预计2025 年EPS 为3.52 元/股，给予35 倍PE，对应12 个月目标价为123.20 元/股，给予买入-A 的投资评级。

风险提示：药品降价风险；核心产品销售低于预期；核心产品竞争格局恶化风险等。