奔驰路测-固态电池再迎加速！

导语

①固态电池核心材料-硫化物技术路线加速推进；

②梳理固态电池的核心产业链，以期挖掘出后续有爆发潜力的个股!

事件驱动

①2025年2月27日，小米SU7Ultra正式发布，搭载高性能电池包。

②根据网通社2025年2月24日讯息，梅赛德斯-奔驰宣布，搭载全新固态电池的测试车已正式开启路试。

行业透视

二、固态电池具有高性能优势，下游需求持续催化

A）固态电池凭借高能量密度和高安全性两大显著优势，成为下一代高性能锂电池。

1）高安全性：高安全性是固态电池的首要优势；

2）高能量密度：固态电池的电化学窗口宽，使得能量密度可达到 500Wh/kg 甚至更高；

3）宽温区运行：固态电池由于采用固态电解质，具备更好的低温导电性，可以在更广泛的温度范围内（-50℃至 180℃）保持高效的充放电性能，尤其是在低温环境下，其性能表现保持优异，成为解决电动车冬季续航里程问题的利器；

4）体积小：固态电池使用固态电解质取代液态电池的隔膜和电解液，正负极之间的距离可以缩短到只有几到十几个微米，从而大幅降低电池的厚度。同样的电量，固态电池的体积将变得更小。

图表1：固态电池与液态电池性能对比

B）新能源汽车和低空经济等下游需求持续催化。近期比亚迪、广汽、长安等车企公布全固态电池装车时间表，国内外主流车企的固态电池装车时间集中在2026-2030年，2027年成为全固态电池量产的关键时间节点。低空经济作为新兴产业和未来产业，2024年上升至国家战略，景气度不断提升。随着电动垂直起降飞行器（eVTOL）、城市空中交通（UAM）的发展，市场对高性能固态电池的需求日益增加。固态电池有望成为低空飞行载具的一项主流电池技术，为固态电池的下游应用打开更大的市场空间。

图表2：国内外主流车企固态电池装车进程或规划

三、固态电池产业化进程加速，全固态电池曙光初现

A）半固态电池进入量产阶段，全固态电池渐行渐近。目前在全球范围内，全固态电池主要处于核心技术突破和试制阶段，从行业各家企业的表态来看，全固态电池将提前至2027年开始小批量生产。自2024年开始半固态电池逐步进入量产阶段。

图表3：固态电池发展路径

C）电池厂商百家争鸣，固态电池市场规模有望快速增长。

2024年尤其是下半年以来主流电池厂商密集公布其在固态电池领域的最新进展与技术突破。随着头部电池厂商的全固态电池量产时间表相继明朗，全固态电池启动量产时间提前至2027年，固态电池的产业化进程呈加速的势头。2025-2030年全球固态电池市场规模将迎高速增长。未来几年全球固态电池市场规模有望迎来高速增长，根据EVTank，预计到2030年固态电池出货量有望超600GWh，在整体锂电池中的渗透率在10%左右，市场规模将超过2500亿元。

图表4：全球固态电池出货量预测

四、固态电解质为固态电池核心，硫化物技术路线有望加速推进

A）固态电池的核心在于采用固态电解质取代传统液态电池的电解液和隔膜，是固态电池的最核心组成部分。

图表5：固态电池与液态电池的组成区别

B）固态电解质三大技术路线对比。固态电池的不同技术路线主要由不同的固态电解质进行区分，固态电解质主要划分为聚合物、氧化物、硫化物三大技术路线。我国早期侧重氧化物技术路线，而全固态电池聚焦于硫化物技术路线的发展路径逐渐清晰。硫化物电解质的离子电导率最高，性能表现最优异，在全固态电池中的发展潜力最大，但目前制备难度大，成本高。

图表6：固态电解质三大技术路线对比