紧跟市场需求 ，营收和净利润稳定增长。公司预告2018 年度实现归母净利润4174.82-4572.42 万元，同比增长5%-15%。分季度来看，公司Q4 预告归母净利润中值为1019.47 万元，环比小幅上涨。2018年度公司紧跟市场需求，积极推进募投项目的建设进度，不断提高管理水平，实现了营业收入和盈利水平的同步增长。

物联网快速发展，5G 带来新增长。公司主要产品为射频同轴电缆，包括细微、极细微、半柔、半刚射频同轴电缆等，已经广泛应用于手机、电脑、无线路由器、数码相机、游戏机、移动通信基站、精密医疗等设备。主要产品（极）细微射频同轴电缆具有横截面小、耐热、耐燃、耐老化、抗干扰能力强、信号传输稳定、弯曲性能好等特点，是电子通信终端不可或缺的连接线。当前物联网连接数增速加快，据GSMA 预测，2018 年全球连接数将超过90 亿，到2025 年将达到251亿；同时5G 更高频谱和带宽也将带来电子设备的升级换代，孕育海量市场需求。公司通过自主研发和长期技术积累，成为国内龙头企业，分享市场盛宴。

大客户合作稳定，募投项目稳步推进。公司凭借持续创新能力以及先进技术工艺、良好产品品质，铸就显著的行业品牌优势，突破跨国企业占领的高端射频同轴电缆领域，着重开拓中大型电子设备生产商，而客户所服务的终端电子产品包括苹果（APPLE）、三星（Samsung）、惠普（HP）、联想（lenovo）、TP-LINK 等众多世界知名品牌，彰显公司的行业地位。公司积极推进募投项目的建设进度，为产能释放和业绩增长夯实基础。

盈利预测及投资建议：预计2018 年-2020 年归母净利润分别为0.45亿，0.54 亿，0.73 亿元，当前股价对应动态 PE 为43 倍、36 倍和27倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示：消费电子市场不及预期，物联网进展不及预期。