事件：新晨科技于2023 年12 月2 日发布向特定对象发行A 股的股票预案，本次向特定对象发行股票的发行对象不超过35 名，发行数量不超过89,000,000 股（含本数），募集资金总额预计不超过58,460.88 万元（含本数），用于新一代银行数字化智能平台项目、智能化机场起降安全管理系统研发升级项目、研发中心建设项目及补充流动资金。本次发行完成后，将使得原有股东持股比例略有下降，但不会导致股本结构发生重大变化，不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

本次向特定对象发行股票，有利于公司适应产业发展趋势，实现公司发展战略。

公司是以金融行业为核心，覆盖空管、政府机构及大中型国有企事业单位等行业的专业信息化解决方案与服务的供应商，提供软件开发、系统集成、专业技术服务等多层次的行业信息化服务。在金融IT 领域，当前在以IT 架构转型与自主创新为主要驱动力的强劲推动下，国内银行业IT 投入力度持续加大。根据赛迪顾问发布的数据，2021 年国内银行业IT 投入规模为2,319.08 亿元，同比增长21.65%；在“十四五”时期，加快数字化转型将成为国内银行业实现高质量发展的主要路径，预计至2026 年国内银行业IT 投入规模将达到5,047.25 亿元，2021-2026 年均复合增长率约为16.83%。同时在空管领域，空管系统与新一代信息技术深度融合并加速实现自主可控。当前，在军、民航空域应用需求不断扩大、空中交通运行态势日益复杂的背景下，传统的陆基、区域分立式、运行粗放的空管系统已难以满足行业发展需要。将前沿信息技术与空管领域传统技术和设备深度融合，打造高度数字化、智能化和智慧化的空管系统，已成为行业重要的发展方向。公司作为国内少数同时为金融行业和空管行业提供专业化信息服务的供应商之一，此次定增及募投项目有助于适应产业发展趋势，实现公司竞争力提升。

本次定增有助于公司巩固现有竞争优势，进一步提升公司的竞争力和行业地位，提高持续盈利能力，保证公司的可持续发展。本次向特定对象发行募集资金在扣除相关发行费用后，公司将用于新一代银行数字化智能平台项目、智能化机场起降安全管理系统研发升级项目、研发中心建设项目及补充流动资金。新一代银行数字化智能平台项目助推银行业数字化转型变革，促进银行业降本增效和服务能力提升，服务于公司发展战略，进一步提升核心竞争力。智能化机场起降安全管理系统研发升级项目高度契合“四强空管”政策导向，可深化公司在空管信息化领域的业务布局，提升核心竞争力和市场影响力。研发中心建设项目顺应金融业“数智化”大趋势，是公司重要战略布局的需要，可提升自主创新能力，实现公司可持续发展。

投资建议：公司已在武汉、天津、成都、西安、长沙、合肥和沈阳成立了人才基地，做为公司的整体技术资源池，以缓解公司人力成本不断攀升的压力，软件开发业务和专业技术服务业务的毛利率从明年开始有望逐步复苏，明后年有望实现利润率的修复和较快增长。维持公司“增持”评级。

风险提示：行业竞争加剧；军工和公安等非金融行业拓展不及预期；新技术应用进度不及预期。