事件：2022 年4 月28 日，公司发布2022 年一季度报告，实现营收2.97 亿元，同比下降1.76%；归母净利润0.29 亿元，同比下降33.14%。

下游需求旺盛，疫情影响短期交付，看好Q2 复苏与全年高增。受益于物联网应用和产业数字化的加速渗透，公司的国内外行业客户需求旺盛。目前公司在手订单充足，2022 年一季度公司新签订订单金额约4.96 亿元，同比增长约43.26%；截至2022 年3 月31 日，公司在手未交付订单金额约3.96 亿元，同比增长约198.54%。2022 年一季度公司营收同比下降1.76%，归母净利润同比下降33.14%，主要系受到疫情、主要原材料价格上涨等因素影响。一季度国内疫情多点爆发影响，尤其是三月份因深圳疫情管控，导致公司部分客户项目产品交付和实施进度受到不同程度的影响。公司积极扩充产能，有望在二季度以更高效率回追全年进度，期待公司全年业绩增长。

股份回购拟用于员工持股或股权激励，彰显公司发展信心。4 月29 日，公司公布股票回购计划，拟回购0.4 亿元（含）-0.8 亿元（含）股票用于实施员工持股计划或股权激励； 拟回购股份数量168 万-336 万股，占公司总股本的0.51%-1.02%；拟回购价格不超过23.80 元/股（含）；体现出管理层对公司未来发展前景的较强信心以及对公司价值的认可。

“数字经济”叠加鸿蒙生态，各类智能终端需求前景广阔。以物联网技术为核心的智能移动信息化应用是数字经济的典型应用，行业场景极为丰富；公司以IoT智能终端产品为载体，协助企业进行智能化、自动化转型升级，有望受益于各行各业数字化需求的增长。同时，随着鸿蒙生态建设的推进，党政军仓储物流、医院巡视管理终端等数千万台量级的鸿蒙终端需求正在释放。公司积极参与到开源鸿蒙项目及行业级物联网智能终端鸿蒙生态建设中，部分终端产品已经完成了鸿蒙系统的导入适配，有望借助鸿蒙接入更大物联网生态圈，打开产品应用边界。

盈利预测与评级：维持22-24 年营收预测17.83/24.55/32.88 亿元，维持22-24年归母净利润预测2.54/3.49/4.72 亿元；22-24 年EPS 分别为0.77/1.05/1.43元，对应PE 分别为15x/11x/8x，维持“买入”评级。

风险提示：市场竞争加剧；新冠疫情反复；新业务拓展不及预期。