事件

2017 年7 月30 日，庆祝建军90 周年阅兵在位于内蒙古的朱日和训练基地举行。本次阅兵分列式按照作战编组，包括护旗方队、纪念标识梯队，以及陆上作战群、信息作战群、特种作战群、空中作战群、海上作战群、防空反导作战群、综合保障群、反恐维稳群、战略打击群等9 个作战群，以空地一体的形式接受检阅。

评论

多型新装备集中亮相，凸显装备升级成效与未来发展方向。本次阅兵为军改后首次阅兵、新中国成立后首次在建军节阅兵、时隔36 年后再次在北京以外地区阅兵，共有1.2 万名官兵、129 架战机、571 车辆受检阅，40%以上的装备为首次亮相阅兵，包括歼-20、歼-16、歼-10C，红旗-9B、红旗-22，以及反辐射无人机、战略核导弹等。基于本次阅兵，我们认为未来装备升级有三个要点：1）陆军飞行化已成为我国新型陆军建设要务，直升机仍将是陆军装备发展重点；2）信息支援、电子侦察、电子对抗、无人机等信息作战装备仍将是装备升级的重要方向；3）多型新装备尚处于列装初期或尚未列装状态，空军装备升级仍将保持高速发展。

野战化、实战化是最大亮点。本次阅兵选择在朱日和训练基地野战场进行，依托参加实战化训练的部队组织实施，受阅部队按照战斗要求着装，受阅装备按作战状态确定受阅姿态，阅兵保障按照野战化要求组织，表现出与以往的广场阅兵完全不同的野战化、实战化特点。正如习近平讲话中讲到，战斗力才是军队建设唯一的根本的标准。我们认为，我国军工产业也将继续以打造能打胜仗的国际一流军队为目标，不断向前发展。

突出展现军改对我军战斗力的重塑。本次阅兵以中部战区为主组成阅兵联合指挥部，对受阅部队实施统一指挥，凸显新体制下“战区管战”的重要职能；按照新的军事力量体系确定参阅兵力和受阅序列，反映出现代新型军兵种力量鲜明特色，体现信息化联合作战编成及运用方式，展现军改以来我军规模结构和力量编成的新重塑。军改对军队建设以及国防科技工业的影响均极为深远，我国军工产业中长期发展前景全面向好。

投资建议：装备升级仍将是我国军工产业投资的核心逻辑，推荐中航光电、中直股份、国睿科技、四创电子、中航机电、华舟应急、中船防务，关注内蒙一机、航天电子、振华科技、航天电器。

风险

军改进程不及预期。